央企信托-389號新沂雙擔保非標政信
鎖定當?shù)厝笃脚_，超強雙擔保（AA+主體，總資產(chǎn)1137億&AA主體，總資產(chǎn)785億）
江蘇“北大門”，全國百強縣第58名！
【央企信托-389號新沂雙擔保非標政信】
【基本要素】5億/24月/順延年度付息/100萬-300萬：7.0%-7.2%
【項目亮點】
【AA平臺融資】融資人注冊資本10億元，實控人為新沂市人民政府（主體AA），總資產(chǎn)314億元，主體評級AA，當?shù)氐谌笃脚_公司。
【超強雙擔保，安全性高】：
1）【AA+擔?！繐７?是新沂市最核心的基礎設施建設及國有資產(chǎn)運營主體，實控人為新沂市人民ZF，總資產(chǎn)合計1137億，所有者權(quán)益409億，主體評級AA+。
2）【AA主體擔保】擔保方2實控人為新沂市人民ZF，當?shù)氐谝淮笃脚_公司，總資產(chǎn)785億元，主體評級AA。
【區(qū)域優(yōu)勢顯著】徐州市，江蘇省地級市，長三角核心位置，古九州之一，2021年GDP8117.44億，江蘇省第 6位，一般公共預算收入537.3億。新沂，江蘇的正“北大門”，蘇北區(qū)域重要交通樞紐、全國百強縣市，2021年GDP781.43億，一般預算收入43.71億。
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【奇正轉(zhuǎn)債價值分析 奇正轉(zhuǎn)債中簽率是多少？】
奇正藏藥公告轉(zhuǎn)債發(fā)行，規(guī)模8 億元，設股東配售及網(wǎng)上申購，T 日定在9 月22 日(周二)，我們認為其上市定位可能在107 元附近，中簽率大約0.0011%。本文主要內(nèi)容為奇正轉(zhuǎn)債申購價值分析，希望對你了解這只可轉(zhuǎn)債有所幫助。
關(guān)鍵申購信息
1、發(fā)行規(guī)模8 億元，設股東配售及網(wǎng)上申購，T 日定在9 月22 日(周二);2、原股東按照每股1.5088 元的額度配售轉(zhuǎn)債，代碼082287，奇正配債;3、網(wǎng)上申購無定金，上限100 萬元，代碼072287，奇正發(fā)債。
正股分析
公司是國內(nèi)知名藏藥生產(chǎn)企業(yè)，消痛貼膏為公司主打產(chǎn)品。公司主要從事外用止痛藥物和口服藏成藥的生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括消痛貼膏、青鵬軟膏等外用系列產(chǎn)品和紅花如意丸、仁青芒覺膠囊等口服藏藥，2020H1 公司貼膏及軟膏劑收入占比達到92.5%，口服藏藥產(chǎn)品收入占比低。其中奇正消痛貼膏是公司主打產(chǎn)品，在外用止痛貼膏領域銷量領先。公司在做強傳統(tǒng)鎮(zhèn)痛產(chǎn)品管線外，采取“兩翼”經(jīng)營策略，即豐富產(chǎn)品梯隊和加大新品市場開拓力度，目前公司臨床在研4 項藏藥產(chǎn)品，覆蓋骨科、婦科、消化科和呼吸科領域。疫情期間，公司部分產(chǎn)品進入西藏、青海等地抗疫藥品名錄。業(yè)績方面，公司2020H1 歸母凈利潤同增9.48%，扣非后同比減少9.61%，Q2 單季來看，整體銷售情況恢復良好。財務方面，公司現(xiàn)金充沛，銷售實現(xiàn)情況良好。
正股估值不高，市值較大，彈性適中。正股當前P/E(TTM) 37.6x，P/B(LF) 6.82x，估值處于歷史中樞位置，考慮到近年來業(yè)績成長性有所提升，當前估值水平相對不高。正股當前總市值144 億元，180 日年化波動率49%。股價調(diào)整速率放緩，換手率回到7 月初水平，短線有企穩(wěn)，向下風險可控。博弈格局不復雜，沒有減持、解禁及高質(zhì)押等現(xiàn)象。
條款及定價
轉(zhuǎn)債規(guī)模中等，債底保護較強，下修線高。本期轉(zhuǎn)債規(guī)模8 億元，初始轉(zhuǎn)股價30.12 元，最新平價約90.17 元。轉(zhuǎn)債評級AA，期限6 年，票面利率分別為0.4%、0.6%、1%、1.5%、1.8%、2.5%，到期贖回價格112 元，面值對應的YTM 為2.75%，債底約為89.44 元，債底保護性較強，下修條款較松【10/20，90%】，其他條款與主流模式保持一致。
定價層面，正股基本面資質(zhì)良好，估值不高，歷史彈性尚可，博弈格局簡單，當前價位有一定關(guān)注價值。轉(zhuǎn)債規(guī)模中等，債底及下修保護力度不錯，當前平價已經(jīng)接近下修觸發(fā)線，性價比高。按近期新券表現(xiàn)，我們認為本期轉(zhuǎn)債上市定位可能在107 元附近，在估值不大幅高于預期的情況下均可關(guān)注。中簽率層面，我們預計股東配售88%，網(wǎng)上申購金額8.4 萬億元，則中簽率大約在0.0011%。
美團點評改名為美團怎么回事，大眾點評就此徹底消失了？
美團點評改名為美團
9月11日，美團點評在港交所宣布，公司名稱將被簡化為美團。經(jīng)股東大會批準后，聯(lián)交所，
香港的股票名稱將開始相應的名稱簡化程序，該程序?qū)⒂砷_曼群島公司注冊處正式更名，并將頒發(fā)新的公司證書。中英文名稱將分別簡化為美團和美團，股票代碼保持不變，為3690。公司名稱的簡化不會對業(yè)務方向、組織結(jié)構(gòu)、公司運營等產(chǎn)生任何影響。
公告稱，公司名稱的簡化將有助于建立公司統(tǒng)一的品牌形象，增強用戶和商家對公司多種服務能力的認識，從而促進公司在專注于“Food+Platform”戰(zhàn)略的同時繼續(xù)探索新的業(yè)態(tài)，為生態(tài)系統(tǒng)和社會的所有參與者創(chuàng)造更長期的價值。
公司名稱的簡化是美團，線上、線下交通和品牌統(tǒng)一整合的又一關(guān)鍵舉措，去年6月，美團宣布品牌改色，美團品牌主色升級為“美團黃光”。不僅線上APP視覺上變成了黃色，線下，
美團的聯(lián)系人和互動入口如自行車、充電寶、POS機等也變成了黃色。公司名稱簡化后，將更加簡潔，方便用戶建立美團與生活服務業(yè)的聯(lián)系。
美團相關(guān)負責人表示，“美團”將是簡化的公司品牌，還有一系列產(chǎn)品品牌，包括大眾點評，
美團外賣、美團自行車、美團酒店、美團游喧、貓眼等。作為生活消費決策的入口和內(nèi)容分享的平臺，大眾點評一直保持著自主發(fā)展。自2017年以來，先后推出了“必吃榜”、“必系列”、“黑珍珠”等榜單產(chǎn)品。截至2019年12月31日，該平臺已積累了超過77億用戶對中國數(shù)百萬企業(yè)的點評
大眾點評就此徹底消失了？
上個月，美團市值超過了2000億美元。這個面向生活服務的O2O平臺已經(jīng)躍上了一個新的臺階。最近，它宣布將公司名稱從“美團Review”簡化為“"美團"”。
9月11日，美團在港交所發(fā)布公告宣布了這一消息，稱經(jīng)特別股東大會審議通過后，其在聯(lián)交所，
香港的股票名稱將啟動相應的名稱簡化流程。開曼群島公司注冊處將正式更名，并頒發(fā)新的公司證書。中英文名稱將分別簡化為美團和美團，股票代碼保持不變，為3690。
它表示，公司名稱的簡化不會對業(yè)務方向、組織結(jié)構(gòu)和公司運營產(chǎn)生任何影響。對此，有媒體向美團詢問了大眾點評APP未來的運營計劃。對方表示，“點評一直是美團的業(yè)務之一，屬于美團綜合商店業(yè)務。APP一如既往的保持獨立運營?！?
目前，美團點評擁有消費者熟悉的應用，如美團，大眾點評和美團，的外賣，其服務涵蓋餐飲、外賣、出租車、共享單車，酒店旅游、電影、休閑和娛樂等200多個類別。截至2020年3月31日的12個月，美團交易用戶總數(shù)達到4.5億，平臺活躍商戶總數(shù)達到610萬，用戶平均交易量為26.2筆。
合并公告一個月后，新公司宣布新的結(jié)構(gòu)調(diào)整和人事任命。張濤不再擔任新公司的聯(lián)合首席執(zhí)行官，而是被調(diào)任到公司董事長，從管理層轉(zhuǎn)向長期戰(zhàn)略規(guī)劃。當時傳言新公司名字叫“新美國大學”，直到“美團Review”敲定。在過去的五年里，大眾點評的創(chuàng)建團隊逐漸淡出了前線。去年1月，上海股權(quán)漢濤信息咨詢有限公司的主體大眾點評，發(fā)生了變化。最初的股東，包括張濤，李璟，龍偉和其他聯(lián)合創(chuàng)始人都退出了，美團創(chuàng)始人王興和穆榮均是新加入的。據(jù)天眼，介紹，目前該公司由王興和穆榮均，共同擁有，持股比例分別為95%和5%，實際控制人為王興。截至2019年12月31日，該平臺在中國累計有超過77億條用戶點評，涉及數(shù)百萬項業(yè)務
去年年初，有傳言說，就像摩拜單車被收購后改名為“美團單車”一樣，大眾點評也會煥然一新。當時美團回應，大眾點評永遠是獨立App，沒有并入美團App的可能。
關(guān)于美團點評改名為美團怎么回事，大眾點評就此徹底消失了？就說到這里了，之前報道：王興稱創(chuàng)業(yè)來北京就成功三分之一，大家感興趣可以了解一下，王興就是美團的創(chuàng)始人。
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