本文目錄一覽：

• 1、城投債券轉(zhuǎn)讓項目咋樣
• 2、2022年債權轉(zhuǎn)讓如何有效
• 3、購買債權轉(zhuǎn)讓計劃什么意思?
• 4、城投融資受限“非標轉(zhuǎn)標”業(yè)務興起
• 5、城投的項目貸款如何到項目單位
• 6、建發(fā)城投公司是做什么的，有哪些業(yè)務？

城投債券轉(zhuǎn)讓項目咋樣

債權轉(zhuǎn)讓 債權轉(zhuǎn)讓，是指合同 債權人 通過協(xié)議將其債權全部或者部分轉(zhuǎn)讓給第三人的行為。 如a公司現(xiàn)在擁有對b公司的債權200萬元，但是這筆錢要在3各月后b公司才能支付。但是因為a公司急著擴大生產(chǎn)急需這200萬元，這時可以用債權轉(zhuǎn)讓的方式，由c公司受讓a公司的債權，轉(zhuǎn)讓對價為200萬元及利息。這樣和c公司直接借錢給a公司100萬元是沒有什么區(qū)別的，但是因為是債權轉(zhuǎn)讓，所以是合法的。 信托貸款 信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為。 根據(jù)《 信托法 》、《信托投資公司管理辦法》的規(guī)定，企業(yè)可以作為委托人以信托貸款的方式實現(xiàn)借貸給另一企業(yè)的目的。信托貸款的貸款對象是由受托人確定的，委托人在乎的是收益，而不是借款給誰。 自然人替身模式 由于企業(yè)和公民之間的借貸屬于 民間借貸 ，依法受法律保護。所以出借方可以先將資金借給個人(通常為借入資金方的大股東或者可信賴的第三人)，該個人再將資金借給實際使用資金的企業(yè)，該企業(yè)則為該個人向資金出借方的企業(yè)提供連帶保證，或者再提供 抵押 、 質(zhì)押 等擔保。如果個人不能還款時，則出借方追索個人借款人，并同時要求擔保企業(yè)承擔擔保責任。 不過，根據(jù)《 公司法 》的規(guī)定，公司為公司股東或者實際控制人提供擔保的，必須經(jīng)股東會或者 股東大會決議 。這是一個程序上的要求。 存單質(zhì)押 擔保貸款 模式 存單質(zhì)押擔保貸款模式是與 銀行貸款 相結合的模式。擬出借資金方實際并不借出自己，而是將自己存入銀行取得存單，并以該存單為借款企業(yè)向銀行申請貸款作質(zhì)押擔保。 以存款做單板，其安全度很高，而且銀行業(yè)可以獲得利息，企業(yè)可以從銀行實際獲得貸款資金。如果借款人不能按期償還貸款，銀行則將在質(zhì)押存單賬戶中直接劃扣還款。擔保方則可以向借款人追償。該種模式下存單質(zhì)押 擔保人 不能按借貸關系收取利息，但是可以收取一定的擔保費。 從文章中我們可以看出， 城建公司融資方式 有以上五種方式，分別是委托貸款，債券轉(zhuǎn)讓，信托貸款，自然人替身模式，存單質(zhì)押擔保貸款模式。每種融資方式各有利弊，融資就是為了解決公司資金困難的一種解決方式，選擇適合的的融資方式有助于公司更好的解決實際困難。

2022年債權轉(zhuǎn)讓如何有效

一、年 債權轉(zhuǎn)讓 如何有效? 1、債權轉(zhuǎn)讓須有有效的合同存在。 債權的有效存在是債權轉(zhuǎn)讓的根本前提。以無效的債權轉(zhuǎn)讓2023年XX城投債權轉(zhuǎn)讓計劃他人，或者以已經(jīng)消滅的債權轉(zhuǎn)讓他人，就是轉(zhuǎn)讓的標的不能。這種規(guī)定的意義在于防止國家、集體的利益受損。 2、轉(zhuǎn)讓的債權須有可讓與性。 按照《 民法典 》第五百四十五條的規(guī)定，有四種合同權利不得轉(zhuǎn)讓。第一類是依債權性質(zhì)不得轉(zhuǎn)讓的，包括基于個人信任關系而發(fā)生的債權、以特定身份關系為 繼承 的債權;第二類是屬于從權利的債權，從權利依主權利的移轉(zhuǎn)而移轉(zhuǎn)，若將從權利和主權利分類而單獨轉(zhuǎn)讓，則為性質(zhì)上所不允許;第三類是依 合同當事人 約定不得轉(zhuǎn)讓的債權;第四類是依法律規(guī)定不得轉(zhuǎn)讓的債權。由于債權自身的特殊性，法律規(guī)定不得轉(zhuǎn)讓。 3、 債權人 與受讓人須達成 債權轉(zhuǎn)讓協(xié)議 。 債權轉(zhuǎn)讓是一種處分行為，必須符合民事行為的生效條件。如果債權轉(zhuǎn)移的主體不適合，當事人的意思表示不真實，簽訂的債權 轉(zhuǎn)讓合同 無效，因此，債權的轉(zhuǎn)讓以有效的債權轉(zhuǎn)讓協(xié)議為條件。 4、債權轉(zhuǎn)讓必須通知 債務人 。 合同權利的轉(zhuǎn)讓，是否以征得債務人的同意為要件，各國的立法有三種不同的規(guī)定2023年XX城投債權轉(zhuǎn)讓計劃：一是自由主義，德國民法典是主張債權原則上可以自由轉(zhuǎn)讓，不以取得債務人同意或通知為必要要件;二是通知主義，我國《民法典》第五百四十六條規(guī)定：“債權人轉(zhuǎn)讓權利的，應當通知債務人，未經(jīng)通知，該轉(zhuǎn)讓對債務人不發(fā)生效力”。三是債務人同意主義，法國民法典主張債權轉(zhuǎn)讓以通知債務人或經(jīng)債務人承諾為必要條件。 5、債權轉(zhuǎn)讓必須遵守一定程序。 依照《民法典》第五百零二條規(guī)定：“法律、行政 法規(guī) 規(guī)定轉(zhuǎn)讓權利或者轉(zhuǎn)移義務應當辦理批準、登記等手續(xù)的，依照其規(guī)定?！薄睹穹ǖ洹返?1條規(guī)定，“債權轉(zhuǎn)讓如果系法律規(guī)定應由國家批準的合同，須經(jīng)原批準機關批準”。法律規(guī)定辦理債權轉(zhuǎn)讓必須經(jīng)過批準、登記手續(xù)的，如果不履行相應手續(xù)，債權轉(zhuǎn)讓無效。 二、債權轉(zhuǎn)讓需要通知債務人嗎? 各國民法對債權的轉(zhuǎn)讓是否須經(jīng)債務人同意或通知債務人存在不同的主張。 一種是自由主義。德國民法典主張債權原則上可以自由轉(zhuǎn)讓，不以取得債務人同意或通知為必要要件。美國法實際也是承認合同權利的轉(zhuǎn)讓無須經(jīng)過債務人的同意。 另一種是通知主義。法國民法典、日本民法典主張債權轉(zhuǎn)讓以通知債務人或經(jīng)債務人承諾為必要。 第三種是債務人同意主義?！睹穹ǖ洹返?1條規(guī)定，合同一方將合同的權利和義務全部和部分轉(zhuǎn)讓給第三人的，應當取得合同另一方的同意。這種規(guī)定是計劃經(jīng)濟的產(chǎn)物，過于嚴格，不利于商品交換的發(fā)展。 而《民法典》第五百四十六條規(guī)定：“債權人轉(zhuǎn)讓權利的，應當通知債務人，未經(jīng)通知，該轉(zhuǎn)讓對債務人不發(fā)生效力?！眱煞N立法有所沖突。實踐中如采用債務人同意主義不利于交易便利，如采用自由主義又不利于交易安全。 因此，民法典確定的通知主義既承認2023年XX城投債權轉(zhuǎn)讓計劃了債權轉(zhuǎn)讓是債權人的處分行為，為債權人的自由處分提供2023年XX城投債權轉(zhuǎn)讓計劃了便利和保護，又保護了債務人不因債權人將債權轉(zhuǎn)讓于他人而蒙受不測之損害?！耙騻鶆杖讼蛘l清償 債務 于他并無多大關系。如果因轉(zhuǎn)讓而使債務人履行費用增加，則原債權人應當承擔?！? 可見，如果債權人在轉(zhuǎn)讓債權的時候根本都沒有通知到債務人，債務人不償還債務也是符合法律規(guī)定的。只要滿足國家規(guī)定的債權轉(zhuǎn)讓的條件，那債權轉(zhuǎn)讓就是具備法律效力的。事實上，債權和債務都可以進行轉(zhuǎn)讓，但是，兩者在實際操作的過程當中有些流程是不太一樣的，同時有些特定的債權關系也不能隨便轉(zhuǎn)讓。

購買債權轉(zhuǎn)讓計劃什么意思?

購買債權轉(zhuǎn)讓計劃的意思如下：

債權轉(zhuǎn)讓計劃是指依法成立的企事業(yè)單位法人、合伙企業(yè)或其2023年XX城投債權轉(zhuǎn)讓計劃他經(jīng)濟組織向特定投資者發(fā)行2023年XX城投債權轉(zhuǎn)讓計劃，以合同中的債權作為質(zhì)押擔保2023年XX城投債權轉(zhuǎn)讓計劃，約定在一定期限內(nèi)還本付息的投融資產(chǎn)品。

其本質(zhì)是經(jīng)各地方金融辦公室審核批準2023年XX城投債權轉(zhuǎn)讓計劃，以支持實體經(jīng)濟發(fā)展為目的，遵守相關法律法規(guī)、政策規(guī)定開展的業(yè)務。每個金交所發(fā)行的產(chǎn)品均需到地方金融辦進行備案。

城投融資受限“非標轉(zhuǎn)標”業(yè)務興起

本報記者 石健 北京報道

近日，《中國經(jīng)營報》記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，山東、江蘇、四川等地開始出現(xiàn)“某信托-城投債項目”的產(chǎn)品。一位城投公司融資部負責人告訴記者，這類新興產(chǎn)品并非以往的政信類信托產(chǎn)品，即信托以非標的形式將募集資金投向城投平臺，而是信托資金投向城投債，繼而實現(xiàn)“非標轉(zhuǎn)標”。

東方金誠金融業(yè)務部助理總經(jīng)理王佳麗在接受記者采訪時說，“從近期數(shù)據(jù)來看，信托資金仍主要投向工商企業(yè)、證券市場、基礎產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)等行業(yè)。受‘兩壓一降’的影響，證券投資類信托成為2020年以來唯一保持占比持續(xù)增長的信托類型，反映了信托投資向標品化轉(zhuǎn)型的趨勢。尤其在城投平臺仍然剛兌的趨勢下，存在一定的市場機遇?！?/p>

向標品化轉(zhuǎn)型

根據(jù)記者所拿到的山東某地的城投債信托產(chǎn)品信息，該城投債發(fā)行主體的信用評級為AA。作為擔保方的母公司主體信用評級為AA+，募資用途為該城投平臺在上交所發(fā)行的2021年公司債。值得一提的是，該公司債的票面利率為6.5%，而市場上大部分的公司債票面利率為2.6%至3.8%。

對于該產(chǎn)品公司債較高的票面利率，有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，“從票面利率來看，還是反映出該城投平臺融資難。事實上，從市場來看，信托資金還是希望募集給AA+的城投平臺所發(fā)行的城投債，信用評級可以篩選一定的評選。如果像上述這種AA城投平臺，則需要AA+擔保來減少風險。”

此外，該業(yè)內(nèi)人士還認為，信托資金流向公司債要好于私募債。“因為信用分化使得弱區(qū)域城投債凈融資多處于萎縮狀態(tài)，雖然近期西部某城投平臺私募債從存在兌付隱患到已經(jīng)兌付，但是市場并沒有因此得到很大的提振。存量債務不會憑空消失，加之借新還舊不暢，市場仍然會存在一定的偏向情緒?！?/p>

值得注意的是，信托資金流向證券領域已經(jīng)在數(shù)據(jù)上有所顯現(xiàn)。根據(jù)信托業(yè)協(xié)會公布的2021年三季度末信托公司主要業(yè)務數(shù)據(jù)來看，信托資金仍主要投向工商企業(yè)、證券市場、基礎產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)等行業(yè)。對此，王佳麗分析認為，“從同比變化看，產(chǎn)品呈現(xiàn)三個特征，一是受近年來‘兩壓一降’政策影響，投向金融機構的信托資金占比顯著下降，信托行業(yè)去通道、去嵌套的轉(zhuǎn)型取得了一定成效；二是證券投資類信托成為2020年以來唯一保持占比持續(xù)增長的信托類型，反映了信托投資向標品化轉(zhuǎn)型的趨勢；三是從信托資金的運用方式看，截至2021年三季度末，以非標投資為主的信托貸款占比已不足30%，與上年同期相比下降了超過8個百分點，而以標品投資為主的交易性金融資產(chǎn)投資占比接近21%，同比上升超過8個百分點。”

對于上述資金的升降，一位城投平臺融資部負責人認為，“城投債目前為止仍然保持剛兌，而政信類產(chǎn)品 逾期已經(jīng)屢見不鮮。在推介相關產(chǎn)品時，剛兌是主要優(yōu)勢之一，安全性遠高于非標類產(chǎn)品。此外，債券是在公開市場發(fā)行的金融產(chǎn)品，城投不兌付的成本極大”。

一方面，非標政信類產(chǎn)品發(fā)行量下降，與監(jiān)管部門要求信托公司壓降融資類信托有關；另一方面，信托資金通過標準化產(chǎn)品繼續(xù)流向債券市場。一種“非標轉(zhuǎn)標”的趨勢開始在市場上出現(xiàn)。

“證券投資信托中債券投資相較于其他投資標的的占比最高，規(guī)模最大，主要原因在于債券市場的容量巨大，且具有固收屬性，更能夠滿足信托投資者對于穩(wěn)定收益的需求?！蓖跫邀愵A測，“隨著城投融資受限，房地產(chǎn)融資風險增加，預計未來信托資金投向債券市場的規(guī)模還將進一步上升?！?/p>

君牛財富分析師認為，“信托‘非標轉(zhuǎn)標’與幾大類資產(chǎn)無法割裂，圍繞土地的平臺、地產(chǎn)，委貸為核心的類信貸業(yè)務。從監(jiān)管而言，監(jiān)管的基調(diào)也是漸進式整改，警惕監(jiān)管引發(fā)的風險。因而把以往的操作模式梳理和增加信息披露，也不失為一種創(chuàng)新。這個‘非標轉(zhuǎn)標’既打通資本市場，也能夠促進信托承擔起真正的委托、融通等聚焦財富管理、 社會 服務的職責。”

此外，有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，“除了北京、上海、廣東、江蘇、浙江、福建等省份外，在城投債和城投非標都面臨大幅壓縮的監(jiān)管背景下，15號文（《銀行保險機構進一步做好地方政府隱性債務防范化解工作的指導意見》）實際上進一步抬高了城投平臺的融資準入條件，而城投債和銀行融資的規(guī)模新增有限的情況下，城投平臺對非標融資反而會出現(xiàn)更大的依賴，尤其是資質(zhì)較弱或發(fā)債難以為繼的城投平臺。在這種看似矛盾的環(huán)境下，‘非標轉(zhuǎn)標’將是城投平臺短期融資的一種過渡方式。同時，城投發(fā)債首先要看當?shù)氐囊话愎差A算是否達到了50億元，如果當?shù)亟?jīng)濟狀況較差，城投平臺的主體信用評級又不理想，那么，在當?shù)鼐秃茈y公開發(fā)行債券，而眼下信托將資金投向城投債，則從側面反映出該地區(qū)的經(jīng)濟狀況較好，且城投平臺具備發(fā)債的實力。在一定程度上可以規(guī)避一些弱資質(zhì)地區(qū)。公開發(fā)行的債券屬于標準化資產(chǎn)，發(fā)行的債券可以在銀行間交易市場和證券交易所公開流通買賣，也提高了資產(chǎn)的流動性和安全性?！?/p>

置換存量非標

2022年以來，低評級城投債的發(fā)行受到了更嚴格的控制，城投債的發(fā)行主體準入條件、規(guī)模占比、借新還舊等也有了更多的限制。近日，江蘇省南通市財政局在官網(wǎng)發(fā)布了《南通市財政局2022年工作計劃》，要求“進一步壓降融資成本，對融資成本6％以上的隱性債務全面清理、分類處置，爭取2022年末全市隱性債務平均綜合利率下降到5％以內(nèi)。督促各地將經(jīng)營性債務融資成本，一并納入監(jiān)管范圍。嚴控新增非標融資和高成本融資，確保全市債務綜合成本持續(xù)下降”。

據(jù)統(tǒng)計，2020年以來，非標信用風險事件涉及的城投企業(yè)31家，分布在貴州、湖南、河南、四川等地。其中，貴州20家，占64.52％，河南3家，湖南、吉林和遼寧各2家，甘肅和四川各1家。從行政級別看，2家為省級城投企業(yè)，4家為地市級城投企業(yè)，其余均為區(qū)縣級或園區(qū)城投企業(yè)。聯(lián)合資信有關研報認為，非標信用風險的持續(xù)暴露及地方國企信用債 事件的發(fā)生，導致區(qū)域再融資環(huán)境惡化。此外，“資管新規(guī)”過渡期延長一年，再融資環(huán)境惡化的地區(qū)非標信用風險將持續(xù)暴露。企業(yè)層面，債務負擔重且短期集中償付壓力大、直融及非標融資占比高、對外擔保規(guī)模大、有不良征信記錄、再融資壓力大的城投企業(yè)流動性風險值得關注。

從各地的政策來看，非標業(yè)務壓降已成趨勢。在王佳麗看來，除了可以投資城投債作為標準化產(chǎn)品外，與城投平臺開展的以往存量非標業(yè)務也可以通過“非標轉(zhuǎn)標”的形式去除非標存量?！澳壳?，存量的非標信托貸款通過正規(guī)流程發(fā)行ABS實現(xiàn)‘非標轉(zhuǎn)標’，這也符合監(jiān)管壓縮信托非標規(guī)模的導向的。目前。交易所和交易商協(xié)會發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品主要有兩種類型，一是信托公司作為原始權益人和資產(chǎn)服務機構，向資產(chǎn)支持計劃（SPV）轉(zhuǎn)讓基礎資產(chǎn)（信托受益權），資產(chǎn)支持計劃募集資金最終用于信托貸款還款資金；二是信托公司將信托貸款債權轉(zhuǎn)讓保理公司，由保理公司作為原始權益人發(fā)起資產(chǎn)支持計劃，通過保理公司進入交易商協(xié)會ABN市場。需要注意的是，上述兩種方式都需要信托貸款借款人開立資金監(jiān)管賬戶，由資金監(jiān)管行監(jiān)督貸款資金償還情況。

王佳麗認為，“根據(jù)近年來市場發(fā)行規(guī)模情況來看，以信托公司作為原始權益人，基礎資產(chǎn)為企業(yè)債權或者信托受益權的企業(yè)ABS項目發(fā)行數(shù)量和參與發(fā)行的信托公司數(shù)量都呈現(xiàn)上升趨勢。但信托公司通過ABS方式實現(xiàn)‘非標轉(zhuǎn)標’需要滿足監(jiān)管機構對于底層資產(chǎn)池的評級、分散度，原始權益人風險自留等要求，基礎資產(chǎn)還需有持續(xù)穩(wěn)定現(xiàn)金流，因此現(xiàn)實發(fā)行中還是存在一定操作難度，預計發(fā)行規(guī)模增速有所放緩。”

采訪中，有分析人士認為，雖然目前信托資金流向債券領域的比例在上升，但從過往的投資來看，信托資金并非擅長在證券市場開展業(yè)務、發(fā)行產(chǎn)品。對此，王佳麗建議，“如果想在城投債產(chǎn)品有所為，從短期來看，部分信托公司可以先期通過開發(fā)TOF等組合投資產(chǎn)品逐步培養(yǎng)投研能力。但從長期來看，信托公司需提高自身的主動管理能力，通過加強標品投資的內(nèi)控管理體系和業(yè)務流程建設，招聘具有相關投資經(jīng)驗的投資經(jīng)理、交易員、研究員、信評和估值清算人員?！?/p>

城投的項目貸款如何到項目單位

城市建設投資公司融資方式：

一、債權轉(zhuǎn)讓2023年XX城投債權轉(zhuǎn)讓計劃；

二、委托貸款，即由政府部門、企事業(yè)單位及個人等委托人提供資金，由貸款人等代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回2023年XX城投債權轉(zhuǎn)讓計劃的貸款2023年XX城投債權轉(zhuǎn)讓計劃；

三、信托貸款；

四、其2023年XX城投債權轉(zhuǎn)讓計劃他城市建設投資公司融資方式。

法律依據(jù)：

《貸款通則》第七條

自營貸款、委托貸款和特定貸款：

自營貸款，系指貸款人以合法方式籌集的資金自主發(fā)放的貸款，其風險由貸款人承擔，并由貸款人收回本金和利息。

委托貸款，系指由政府部門、企事業(yè)單位及個人等委托人提供資金，由貸款人（即受托人）根據(jù)委托人確定的貸款對象、用途、金額期限、利率等代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回的貸款。貸款人（受托人）只收取手續(xù)費，不承擔貸款風險。

特定貸款，系指國務院批準并對貸款可能造成的損失采取相應補救措施后責成國有獨資商業(yè)銀行發(fā)放的貸款

建發(fā)城投公司是做什么的，有哪些業(yè)務？

城投公司是城市建設投資公司2023年XX城投債權轉(zhuǎn)讓計劃的簡稱2023年XX城投債權轉(zhuǎn)讓計劃，是中國主要城市的政府投融資平臺。通常一點的講，城投公司主要是做城市更新改造的，也就是舊城舊村改造，平常我們理解中的征地拆遷，是建發(fā)房產(chǎn)的全資子公司。地方政府及其部門和機構等通過財政撥款或注入土地、股權等資產(chǎn)設立，從事政府制定或委托的公益性或準公益性項目的融資、投資、建設和運營，擁有獨立法人資格的經(jīng)濟實體。

它起源于1991年，承擔相應的政府職能，是一個特殊的市場經(jīng)營者。這些城投公司大多不盈利，屬于公共機構性質(zhì)或國有獨資公司。2023年XX城投債權轉(zhuǎn)讓計劃他們通過政府補貼獲利，屬于政府性質(zhì)的特殊市場經(jīng)營者。城投公司的融資分為：

（1）委托貸款

委托貸款是客戶（包括政府部門、企業(yè)、事業(yè)單位、其他經(jīng)濟組織和個人等）提供的貸款。其資金，目的、金額、期限、利率等。由代表金融機構發(fā)行、監(jiān)督使用和協(xié)助回收的。金融機構只收取手續(xù)費，風險全部由客戶承擔。

打個比方，甲公司和乙公司之間加2023年XX城投債權轉(zhuǎn)讓計劃了一個銀行，形成2023年XX城投債權轉(zhuǎn)讓計劃了甲公司到銀行到乙公司的貸款流程，這是合法的。

（2）債權轉(zhuǎn)讓

債權轉(zhuǎn)讓是合同債權人通過協(xié)議將其全部或部分債權轉(zhuǎn)讓給第三人的行為。

比如A公司現(xiàn)在對B公司有200萬元的債權，但是這筆錢要3個月后B公司才會支付。但由于A公司急于擴大生產(chǎn)，急需這200萬元，C公司可以通過債權轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓A公司的債權，轉(zhuǎn)讓對價為200萬元及利息。這和C公司直接貸款100萬給A公司沒什么區(qū)別，但是因為是債權轉(zhuǎn)讓所以是合法的。希望我的回答能夠幫助到您。