本文目錄一覽：

• 1、建筑PPP項目是啥意思
• 2、定融和保理哪個風險大
• 3、新型城鎮(zhèn)化將對新市民消費結構產生怎樣的
• 4、基礎設施特許權經營的會計處理

建筑PPP項目是啥意思

PPP

（政府和社會資本合作：Public-Private Partnership）

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PPP（Public-Private Partnership），又稱PPP模式，即政府和社會資本合作，是公共基礎設施中的一種項目運作模式。在該模式下，鼓勵私營企業(yè)、民營資本與政府進行合作，參與公共基礎設施的建設。

按照這個廣義概念，PPP是指政府公共部門與私營部門合作過程中，讓非公共部門所掌握的資源參與提供公共產品和服務，從而實現(xiàn)合作各方達到比預期單獨行動更為有利的結果。與BOT相比，狹義PPP的主要特點是，政府對項目中后期建設管理運營過程參與更深，企業(yè)對項目前期可研、立項等階段參與更深。政府和企業(yè)都是全程參與，雙方合作的時間更長，信息也更對稱。PPP是Public-Private Partnership的英文首字母縮寫，指在公共服務領域，政府采取競爭性方式選擇具有投資、運營管理能力的社會資本，雙方按照平等協(xié)商原則訂立合同，由社會資本提供公共服務，政府依據公共服務績效評價結果向社會資本支付對價。PPP是以市場競爭的方式提供服務，主要集中在純公共領域、準公共領域。PPP不僅是一種融資手段，而且是一次體制機制變革，涉及行政體制改革、財政體制改革、投融資體制改革。2017年11月27日，亞洲開發(fā)銀行發(fā)布了第一份成員國政府和社會資本合作監(jiān)測報告《PPP監(jiān)測》。

基本含義

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PPP是Public—Private—Partnership的縮寫，指政府Public與私人Private之間，基于提供產品和服務出發(fā)點，達成特許權協(xié)議，形成“利益共享、風險共擔、全程合作”伙伴合作關系，PPP優(yōu)勢在于使合作各方達到比單獨行動預期更為有利的結果：政府的財政支出更少，企業(yè)的投資風險更輕。

模式意義

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為什么PPP相關政策密集出臺，PPP模式的意義何在？

政府和社會資本合作模式是在基礎設施及公共服務領域建立的一種長期合作關系。通常模式是由社會資本承擔設計、建設、運營、維護基礎設施的大部分工作，并通過“使用者付費”及必要的“政府付費”獲得合理投資回報；政府部門負責基礎設施及公共服務價格和質量監(jiān)管，以保證公共利益最大化。當前，我國正在實施新型城鎮(zhèn)化發(fā)展戰(zhàn)略。城鎮(zhèn)化是現(xiàn)代化的要求，也是穩(wěn)增長、促改革、調結構、惠民生的重要抓手。立足國內實踐，借鑒國際成功經驗，推廣運用政府和社會資本合作模式，是國家確定的重大經濟改革任務，對于加快新型城鎮(zhèn)化建設、提升國家治理能力、構建現(xiàn)代財政制度具有重要意義。

（一）推廣運用政府和社會資本合作模式，是促進經濟轉型升級、支持新型城鎮(zhèn)化建設的必然要求。政府通過政府和社會資本合作模式向社會資本開放基礎設施和公共服務項目，可以拓寬城鎮(zhèn)化建設融資渠道，形成多元化、可持續(xù)的資金投入機制，有利于整合社會資源，盤活社會存量資本，激發(fā)民間投資活力，拓展企業(yè)發(fā)展空間，提升經濟增長動力，促進經濟結構調整和轉型升級。

（二）推廣運用政府和社會資本合作模式，是加快轉變政府職能、提升國家治理能力的一次體制機制變革。規(guī)范的政府和社會資本合作模式能夠將政府的發(fā)展規(guī)劃、市場監(jiān)管、公共服務職能，與社會資本的管理效率、技術創(chuàng)新動力有機結合，減少政府對微觀事務的過度參與，提高公共服務的效率與質量。政府和社會資本合作模式要求平等參與、公開透明，政府和社會資本按照合同辦事，有利于簡政放權，更好地實現(xiàn)政府職能轉變，弘揚契約文化，體現(xiàn)現(xiàn)代國家治理理念。

（三）推廣運用政府和社會資本合作模式，是深化財稅體制改革、構建現(xiàn)代財政制度的重要內容。根據財稅體制改革要求，現(xiàn)代財政制度的重要內容之一是建立跨年度預算平衡機制、實行中期財政規(guī)劃管理、編制完整體現(xiàn)政府資產負債狀況的綜合財務報告等。政府和社會資本合作模式的實質是政府購買服務，要求從以往單一年度的預算收支管理，逐步轉向強化中長期財政規(guī)劃，這與深化財稅體制改革的方向和目標高度一致。推廣使用“PPP”模式，是支持新型城鎮(zhèn)化建設的重要手段。有利于吸引社會資本，拓寬城鎮(zhèn)化融資渠道，形成多元化、可持續(xù)的資金投入機制。

模式內涵

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由于各國意識形態(tài)和實踐需求不同，不同國家地區(qū)和國際組織對PPP模式的內涵并未達成共識。加拿大PPP國家委員會指出PPP是公共部門和私人部門之間的一種合作關系，主要強調公私部門之間的風險分擔和利益共享。美國PPP國家委員會認為PPP是介于外包和私有化之間并結合了兩者特點的一種公共產品提供方式，并從項目生命周期角度強調了私人部門的參與，尤其是強調了私人部門的投融資。綜合以上兩種觀點，根據我國國情和實踐需求，本文認為PPP模式內涵應至少包含以下三種核心要素之一。

（1）融資要素。學者Ghavamifar對PPP模式類型的調研結果顯示，由私人部門承擔融資責任是區(qū)分PPP模式和傳統(tǒng)方式的重要因素。實踐中，私人部門參與投融資能有效減輕政府財政負擔，加快基礎設施建設。

（2）項目產權要素。此處項目產權為權利束，不僅指所有權，而且包含經營權和收益權等權利。根據產權經濟學，特許私人部門擁有項目所有權或項目經營權和收益權，可以激勵私人部門進行管理和技術創(chuàng)新，從而提高PPP項目的建設運營效率。同時，特許私人部門運營基礎設施，有利于促進公共部門機構改革，消除冗員現(xiàn)象。

（3）風險分擔要素。共同分擔風險是PPP模式與傳統(tǒng)方式的重要區(qū)別所在，PPP模式中公私部門按照各自承擔風險能力的大小來分擔風險，不僅能夠有效地降低各自所承受的風險，還能加強對整個項目的風險控制。因此，本文將PPP模式的內涵界定為：公共部門與私人部門之間的合作關系，在風險共擔、利益共享的基礎上，公共部門充分利用私人資源進行基礎設施投融資、設計、建設和運營維護全部或部分工作，以更好地為公眾提供服務和滿足社會公共需求。

模式優(yōu)缺點

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模式優(yōu)點

近年來，在全球各個地區(qū)，通過多種多樣的PPP方式，私營部門在基礎設施領域的投資總體上持續(xù)快速增加。結合全球范圍內的PPP項目實踐，PPP模式的優(yōu)點主要體現(xiàn)：更高的經濟效率[物有所值（Value for Money）]、更高的時間效率、增加基礎設施項目的投資、提高公共部門和私營機構的財務穩(wěn)健性、基礎設施/公共服務的品質得到改善、實現(xiàn)長遠規(guī)劃、樹立公共部門的新形象、私營機構得到穩(wěn)定發(fā)展等。

1、PPP模式可以實現(xiàn)更高的經濟效率，實現(xiàn)物有所值

PPP項目依靠利益共享、風險共擔的伙伴關系，可以有效降低項目的整體成本。圖1.1顯示了公共部門獨立開展項目與PPP模式下的成本比較。在公共部門獨立開展項目時，項目的整體成本由以下幾個部分構成：項目建設成本、運營成本、維修和翻新成本、管理成本以及留存的風險。在PPP模式下，項目建設成本、運營成本、維修和翻新成本以及私營機構的融資成本統(tǒng)稱為PPP合同約定成本，由于私營機構在建設施工、技術、運營管理等方面的相對優(yōu)勢得以充分發(fā)揮，PPP合同約定成本會小于公共部門獨立開展項目時的相應成本。另外，由于PPP項目需要協(xié)調更多參與方的利益，項目管理成本（包括公共部門對項目監(jiān)管、為項目提供準備工作和支持等產生的成本）會略高于公共部門獨立開展項目的成本。在風險留存方面，由于不同的風險分配給管理該類風險具有相對優(yōu)勢的參與方，因此項目的總體風險狀況得到明顯改善。各項成本的變化以及風險狀況的降低，形成了PPP項目的優(yōu)勢，即所謂的“物有所值”部分。

艾倫咨詢集團（Allen Consulting Group）曾對澳洲的21個PPP項目和33個傳統(tǒng)模式項目進行過比較，結果顯示：PPP模式在成本效率方面顯著優(yōu)于傳統(tǒng)模式，從項目立項到項目全部結束，PPP模式的成本效率比傳統(tǒng)模式提高了30.8%；從絕對金額看，所考察的21個PPP項目的總合同成本為49億美元，項目生命周期的成本超支為5800萬美元；相比之下，33個傳統(tǒng)模式項目的總合同成本為45億美元，項目生命周期的成本超支達6.73億美元。

2、PPP模式的效率優(yōu)勢不僅體現(xiàn)在經濟效率上，還體現(xiàn)在時間效率上

艾倫咨詢集團在同一篇調查報告中指出，PPP項目的完工進度平均比計劃提前3.4%，而傳統(tǒng)模式項目的完工進度平均比計劃推遲23.5%。另外，傳統(tǒng)模式下，項目完工的超時程度受項目大小影響較為嚴重，項目越大，工程進度延期的程度越高，但在PPP模式下，沒有發(fā)現(xiàn)項目大小對工程進度的顯著影響。

其他機構或研究者大多得出相似的結果。例如，英國審計署對PFI模式（英國PPP的主要模式）和傳統(tǒng)模式的效率進行了統(tǒng)計，結果表明：在PFI模式下，76%的項目按進度計劃完成，78%的項目支出在預算之內；而在傳統(tǒng)模式下，只有30%的項目按進度計劃完成，27%的項目支出在預算之內。在另外一篇報道中，英國審計署相信現(xiàn)有的PFI項目將節(jié)省至少15億英鎊的支出。

是否能夠提高項目總體效率，是判斷PPP模式是否適用的關鍵。財政部在2014年11月29日發(fā)布的《政府和社會資本合作模式操作指南》中明確提出：財政部門（政府和社會資本合作中心）會同行業(yè)主管部門，從定性和定量兩方面開展物有所值評價工作。本書其他章節(jié)也對物有所值評價進行了詳細論述。

3、PPP模式有助于增加基礎設施項目的投資資金來源

PPP模式下，項目融資更多地由私營機構完成，從而緩解了公共部門增加預算、擴張債務的壓力，因此公共部門可以開展更多、更大規(guī)模的基礎設施建設。在政府因財政緊縮，或信用降低而無法進行大規(guī)模融資時，PPP模式可以為政府提供表外融資。

傳統(tǒng)政府模式和PPP模式下，政府的支出情況對比見圖1.2。PPP模式下，政府不僅可以節(jié)省基礎設施的初期建設投資支出，還可以鎖定項目運行費用支出，一方面降低短期籌集大量資金的財務壓力，另一方面提高預算的可控性，這兩個方面都有利于政府進一步擴大對基礎設施的投入。

PPP的這一優(yōu)勢對現(xiàn)階段的國內地方政府意義重大，通過推廣PPP模式，可以化解地方政府性債務風險。運用轉讓—運營—移交（TOT）、改建—運營—移交（ROT）等方式，將融資平臺公司存量基礎設施與公共服務項目轉型為政府和社會資本合作項目，引入社會資本參與改造和運營，將政府性債務轉換為非政府性債務，可以減輕地方政府的債務壓力。

4、PPP模式可提高公共部門和私營機構的財務穩(wěn)健性

一方面，由于政府將部分項目責任和風險轉移給了私營機構，項目超預算、延期或在運營中遇到各種困難而導致的或有財政負債增加的風險被有效隔離。另一方面，由于PPP模式下的項目融資在整個項目合同期間是有保障的，且不受周期性的政府預算調整的影響，這種確定性可以提高整個項目生命周期。投資計劃的確定性和效率，提高公共部門的財務穩(wěn)健性。此外，PPP項目的性質決定了項目需求所產生的風險相對較低，項目的未來收入比較確定，提高了社會資本的財務穩(wěn)健性。

5、PPP模式可使基礎設施/公共服務的品質得到改善

一方面，參與PPP項目的私營機構通常在相關領域積累了豐富經驗和技術，私營機構在特定的績效考核機制下有能力提高服務質量。另一方面，PPP模式下，私營機構的收入和項目質量掛鉤：政府付費的項目中，政府會根據項目不可用的程度，或未達到事先約定的績效標準而扣減實際付款（付款金額在項目開始時約定）；在使用者付費的項目中，使用者的需求和項目的質量正相關,這就使私營機構有足夠的動力不斷提高服務質量。如果設施或服務由公共部門單獨提供，由于其缺乏相關的項目經驗，且由于其在服務提供和監(jiān)督過程中既當“運動員”又當“裁判員”，績效監(jiān)控難以落到實處。在傳統(tǒng)政府模式下，地方政府通常為某項重大工程臨時組織指揮部之類的專門工作團隊，負責組織項目設計與建設，建設完成后移交給政府下屬事業(yè)單位或國有企業(yè)日常運營。由于工作團隊缺乏相關項目運作經驗，所以難以保證項目建設質量，無力控制項目建設成本，甚至會因經驗不足導致項目失敗。并且，工作團隊付出大量學費積累的經驗和教訓，在當地可能再無用武之地，因為當地不會經常有同類重大項目需要新建，資源浪費與效率較低問題突出。

6、PPP模式有助于公共部門/私營機構實現(xiàn)長遠規(guī)劃

在傳統(tǒng)政府模式下，一個項目會被分包成很多子合同，由不同的參與者執(zhí)行，這些參與者之間通常并沒有緊密的合作。在PPP模式下，由于項目的設計、建設和運營通常都由同一個聯(lián)合體執(zhí)行，雖然聯(lián)合體也由不同的參與者構成，但由于各個參與者需要為同一個目標和利益工作，項目的不同參與者之間可以得到充分整合，實現(xiàn)良好的協(xié)同。此外，由于項目的收益涉及整個生命周期(whole of life cycle)，在利益驅動下，私營機構將基于更長遠的考慮，選擇最合適的技術，實現(xiàn)設施長期價值的最大化和成本的最小化。而在傳統(tǒng)政府模式下，則更多是基于短期的財政壓力、政策導向和預算限制來考慮。

7、PPP模式有助于樹立公共部門的新形象

在PPP模式得到良好推廣和執(zhí)行的情況下，所有項目都能按時、按預算完成，而且基礎設施/公共服務的品質得到有效提高，可以使公眾對政府的美譽度增加，對政府的財政管理能力信心倍增。

8、通過推廣PPP模式，可以使私營機構得到穩(wěn)定發(fā)展

PPP模式為私營機構提供了風險較低、現(xiàn)金流穩(wěn)定、由政府合同背書的長期投機會，可以有效刺激當地產業(yè)，增加就業(yè)機會。

模式缺點

雖然PPP模式的上述優(yōu)勢得到市場的一致認可，并且大部分都有實證數據支持，但任何事情都不可能十全十美，PPP模式在運作過程中也存在以下缺點：私營機構融資成本較高、特許經營導致的壟斷性、復雜的交易結構帶來的低效率、長期合同缺乏靈活性、成本和服務之間的兩難選擇等。

1、PPP模式導致私營機構融資成本較高

與公共部門相比，金融市場對私營機構信用水平的認可度通常略低，導致私營機構的融資成本通常要高于公共機構的融資成本。當然，在評價社會資本的融資成本時，除了考慮利率之外，還需要考慮項目所轉移的風險、社會資本的創(chuàng)新能力，以及項目總體績效的提升等，從社會整體的功效考慮項目價值。此外，社會資本和公共機構的融資成本也在進一步接近，雖然融資成本的差異不可能完全消除，但這方面的影響在逐漸降低。

圖1.3顯示了10年期的企業(yè)債和相同年限國債、地方政府債、城投債的到期收益率。其中，企業(yè)債可以近似為大型社會資本的融資成本；國債為無風險利率；地方政府債可以視為地方政府信用擔保的融資成本；由于融資平臺在基礎設施建設方面的特殊地位，城投債的收益率可視為10年期部分在建基礎設施的融資成本?？梢钥吹剑捍笮蜕鐣Y本的融資成本高于國債和地方政府債，低于城投債；社會資本的融資成本和國債/地方政府債的差距在逐漸縮小，尤其是2015年年初以來，社會資本的融資成本無論是絕對值，還是與國債/地方政府債的差距，都在逐漸降低。

2、PPP模式普遍采用的特許經營制度可能導致壟斷

一方面，在PPP模式下，居高的投標成本和交易費用以及復雜的長期合同，導致很多規(guī)模較小的私營機構對PPP項目望而卻步，因此減少了政府部門對社會資本的選擇空間，也使招投標過程不能實現(xiàn)良好的競爭性。另一方面，PPP模式普遍采用的特許經營制度，實際上使中標的投資運營商獲得了一定程度的壟斷性，利益基本上能得到合同保障。這種缺乏競爭的環(huán)境在某些情況下會減弱私營機構降低成本、提高服務品質的動力。當然，PPP模式并不是產生壟斷性的必要條件，在單純的政府模式下，政府實際上也表現(xiàn)出壟斷性。

3、PPP項目復雜的交易結構可能降低效率

首先，在PPP項目中，通常需要多個獨立參與者通力合作，而多個參與者會導致整個項目的約束條件增加。其次，由于每個參與項目的商業(yè)機構都會在咨詢、會計和法律等方面產生支出，這部分支出會包括在投標價格中，從而傳導給公共部門。國外的經驗顯示，PPP市場越成熟，這部分成本就越低。例如，如果公共部門采用標準化的合同體系，可以為參與商業(yè)機構節(jié)省在項目盡職調查和評估過程中所產生的成本。同時，在評估增加的這部分交易成本時，也需要考慮PPP模式下通過風險分擔帶來的額外好處。再次，復雜的交易結構需要公共部門和私營機構建立與PPP模式相匹配的專業(yè)能力?，F(xiàn)階段，國內相關方面的能力欠缺較為明顯，現(xiàn)狀的改善還需要較長時間。在這種情況下，政府部門過度依賴外部咨詢機構，會導致在項目開展過程中所積累的知識和經驗并沒有沉淀在公共部門內部，這又減緩了公共部門提升建設相關能力的進度。各個國家都成立了類似PPP中心的組織，包括中國的財政部PPP中心、英國的Infrastructure UK、加拿大的PPP Canada、美國的NCPPP、歐盟的EPEC等，這些組織在沉淀PPP項目經驗和知識的過程中起著非常重要的作用。最后，交易結構的復雜性和眾多的參與方可能使項目溝通存在一定的障礙，特別是在未來發(fā)生一些不可預料的事件時，可能會在合同條款的爭議方面耗費過多時間。而且，即便在項目啟動的過程中，也可能存在公共部門內部意見不一致，或民眾和公共部門意見不一致的情況，這在一定程度上會降低效率。

4、PPP的長期合同缺乏足夠的靈活性

為了項目長期運行穩(wěn)定，PPP合同可能會比較嚴格，靈活性不夠，公共部門或私營機構在起草合同的時候，很難將未來的變化充分地考慮進來，合同條款通常只考慮當前時點的情況，導致項目后期管理不能因時制宜，而只能遵照合同條款執(zhí)行——哪怕這些條款已經不再能使項目生命周期的綜合成本最優(yōu)化。解決合同靈活性和合理性的途徑有兩個方面：一是在項目前期就盡最大努力做好整個生命周期的規(guī)劃，通常，公共部門需要聘請具有豐富PPP項目經驗的咨詢機構對項目進行前期調查分析，確保參與方對項目需求有充分的理解，對項目的費用有可靠的預算，對風險有全面的評估并可以在公共部門和私營機構間實現(xiàn)最優(yōu)分擔；同時，還要確保通過招投標過程得到具有競爭性的報價，當然這些前期工作勢必產生不菲的成本。二是在起草合同時保留適當的靈活性，這也必將增加成本，一方面是來自投資的不確定性增加而產生的風險溢價，另一方面是來自將來需要改變對私營機構的激勵機制而產生的或有支出。解決合同靈活性和合理性的成本，有可能降低項目投資者的投資回報率，防止出現(xiàn)過高的投資回報率。

5、公眾使用公共產品/公共服務的成本表面上可能提高

如果公共產品/公共服務由公共部門提供，由于公共部門的非營利性和不按全成本核算定價的特點，公眾所付出的直接使用費用較低。當然，世界上不存在免費午餐，低收費最終會表現(xiàn)為地方政府債務的累積或公共機構的虧損，也會通過其他渠道由公眾承擔相關成本，甚至潛在成本可能更高。在PPP模式的定價機制下，私營機構需要補償項目相關的全部成本并獲得合理水平的投資收益，對產品或服務進行市場化的定價，可能增加公眾的直接使用成本。如此，PPP合同中約定的定價機制可能是控制公共資源使用成本的一個手段，但定價機制的確定同樣困難，尤其在涉及多邊合作的PPP項目中，不僅需要考慮當地的發(fā)展水平、技術進步的趨勢，還需要考慮匯率等其他因素。一個典型的例子是來賓B電廠的電價，資料顯示來賓B電廠的電價比來賓A電廠的電價高出60%有余，其中一個主要原因是運營期滿15年后項目公司將項目資產無償移交給地方政府，項目的巨額投資要在15年內回收，遠低于電廠的正常使用年限和投資回收期。從各國的經驗來看，PPP項目總體上可以降低公眾使用公共產品/公共服務的綜合成本。

通過前文的實證數據，我們可以發(fā)現(xiàn)，PPP模式在提高效率方面的貢獻有大量實證案例支撐，通過必要的流程優(yōu)化、引入適宜的爭議解決機制，并規(guī)范公共治理方式，可以有效控制效率降低的風險。

定融和保理哪個風險大

定融風險大。定融指的是非公開發(fā)行只向特定數量的投資人進行融資。定向融資也屬于私募融資，而且融資后限定在特定投資人范圍內流通轉讓。目前，各平臺之間的合作主要有收益權轉讓、定向融資和理財計劃三種模式。融資方一般為各類型企業(yè)、城投公司等，融資用途多為經營需要、市政基礎設施和公共服務配套項目建設等。

新型城鎮(zhèn)化將對新市民消費結構產生怎樣的

新型城鎮(zhèn)化要解決三大問題

新型城鎮(zhèn)化市中區(qū)城投2023年收益權項目，將不再是鋼筋混凝土的簡單堆砌，而是農民市民化的轉型；不再是城鄉(xiāng)二元結構的割裂，而是城市生活方式向農村的推進；不再是工業(yè)化被動牽引下的人口候鳥式遷移，而是通過移民化人口遷移集聚來推動工業(yè)產業(yè)布局；不再是以環(huán)境污染為代價，而是打造綠色生態(tài)和智能科技的新宜居城鎮(zhèn)。

剛剛在北京閉幕的中央經濟工作會議提出，城鎮(zhèn)化是中國現(xiàn)代化建設的歷史任務，也是擴大內需的最大潛力所在，要圍繞提高城鎮(zhèn)化質量，因勢利導、趨利避害，積極引導城鎮(zhèn)化健康發(fā)展。

黨的十八大報告明確提出，堅持走中國特色新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農業(yè)現(xiàn)代化道路。在中國經濟發(fā)展進入主動調控、尋求中長期增長新動力的階段，對擴大內需具有乘數效應的新型城鎮(zhèn)化被寄予厚望。

當前，新型城鎮(zhèn)化需要解決三大問題。

一、 城市土地擴張要與農業(yè)人口轉移相結合，不能單一的擴張城市、大搞建設。

（一）要把農業(yè)轉移人口市民化，這是重要的任務。

因為過去我們在推動城市的過程當中，簡單地稱為要地不要人的城鎮(zhèn)化，所以我們的城鎮(zhèn)化率看上去過了51%，但實際上人口的市民化只有35%左右，這是一個非?，F(xiàn)實的，也是一個很尖銳的問題。

這個差異意味著什么呢？城鎮(zhèn)化和市民化有不到20%的差異。這樣一個差異證明我們違背了城鎮(zhèn)化本來的一種普遍遵循的規(guī)律，因為城鎮(zhèn)化的這個概念指的主要是農村人口向城市轉移的過程，當然主要向城市轉移的過程，這是中央在十八大，也就是過去長期提出來，要實行新型城鎮(zhèn)化的一個最重要的方面。

（二）把生態(tài)文明的理念融入新型城鎮(zhèn)化整個全過程，也就是我們要建設一個美麗的中國，實現(xiàn)中華民族的可持續(xù)發(fā)展。

簡單地說就是四個詞，新型城鎮(zhèn)化主要指的是一個是集約，另外一個是職能，第三就是要低碳，第四是綠色。這八個字可以概括新型城鎮(zhèn)化本質的特征。

二、城鎮(zhèn)化要與產業(yè)轉移相結合，實現(xiàn)產業(yè)在城鄉(xiāng)間、地區(qū)間合理布局。

（一）建立一個農業(yè)生產企業(yè)化、農民生活現(xiàn)代化和農村生態(tài)自然化的一個美好的城鎮(zhèn)布局。

建國60多年來，我們一直靠農民的犧牲、農民的奉獻支撐了共和國工業(yè)化的發(fā)展和城市化的推進，今天我們確實應該回過頭反哺農民來支持農村的發(fā)展。這樣一個提法早在2005年以后一直在提，但是真正落在實處的不是很多。中央出臺了九個一號文件，一直在解決“三農”問題，但是“三農”問題從基礎地位到重要地位到全黨全國的重中之重，這反映出農民在貧窮的程度上面嚴重性更大，農業(yè)在困難的問題上面也出現(xiàn)了很多瓶頸的制約，農村在不穩(wěn)定方面出現(xiàn)了更多的群體性事件。這些問題都值得我們去思考，之所以出現(xiàn)農民貧窮、農業(yè)困難和農村不穩(wěn)定的狀況，主要是基于我們對農民的權益關注不夠，因此，我們確確實實需要關注2.5億的農業(yè)轉移人口如何市民化的問題，但這個落腳點、這個空間的落點一定在縣城和重點鎮(zhèn)，我覺得這是我們這個國家在轉變治國思維的時候必須加以考慮的，這是一個綱舉目張的措施。

“城鎮(zhèn)化”這個概念對于生活在城市的人來說，意味著生活狀態(tài)的改善，意味著環(huán)境好了，住房空間大了，而過去的城鎮(zhèn)化對于農民來說，卻意味著田沒了、房子拆了，然后進了城市以后，權益得不到保障了。對于2.5億農民工來說，未來的城鎮(zhèn)化如何提高質量？　

當我們關注了農民的地位問題之后，接下來我們再關注農民的出路和發(fā)展問題。未來農民城鎮(zhèn)化之后，怎么把發(fā)展農村經濟放在城鎮(zhèn)化的過程中？

其實我們從珠三角、長三角這些發(fā)達地區(qū)的情況可以看出，這些地區(qū)之所以發(fā)達，實際上主要在于鎮(zhèn)域經濟、小城鎮(zhèn)經濟發(fā)達，稱為速耕經濟的發(fā)展，其實通過小城鎮(zhèn)的集約和綠色增長實現(xiàn)民營經濟的發(fā)達，稱為草根。

實際上真正的新型城鎮(zhèn)化建設，如果以縣城和小城鎮(zhèn)為重點的話，那么我們就可以建立一個農業(yè)生產企業(yè)化、農民生活現(xiàn)代化和農村生態(tài)自然化的一個美好的城鎮(zhèn)布局，這恰恰是我們這個國家在過去長期以來，我們去彌補城鎮(zhèn)化的偏頗的時候所必須考量的一個最重要的判斷。

怎么能夠保證未來在城鎮(zhèn)化的過程中能夠確認城鎮(zhèn)化跟農業(yè)、農民是有關系的？

實際上城鎮(zhèn)化的其中應有之意，把農業(yè)人口轉移為市民化，農業(yè)人口集中以后，實際上我們這里又得到非常直觀的經濟利益，可以節(jié)約耕地，現(xiàn)在每家農戶大概有6分地到1畝2分地的宅基地，如果全國2.5億農戶家庭，可以節(jié)約的耕地在1.5億和3億畝耕地，可以實現(xiàn)農業(yè)經濟的發(fā)展。

（二）城鎮(zhèn)化面臨哪些問題和挑戰(zhàn)？

城鎮(zhèn)化雖然帶來了大量的投資和消費需求，拉動了經濟增長，為農村居民脫貧致富創(chuàng)造了條件，但也帶了諸多問題。除上面提到的給城鎮(zhèn)的交通、環(huán)境、就業(yè)、教育、醫(yī)療等造成壓力外，過快的城鎮(zhèn)化還給農村地區(qū)帶來耕地流失、拆遷補償低、老人和留守兒童多、農地撂荒等諸多問題。問題的關鍵是如何處理好城鎮(zhèn)化和三農發(fā)展的關系。

長期以來，為集中發(fā)展工業(yè)特別是重工業(yè)，中國采取了城鄉(xiāng)戶口分離的戶籍制度和農村集體土地管理制度。這兩項制度不僅嚴重束縛了勞動力的自由流動，也限制了城鎮(zhèn)化的進程。事實上，目前統(tǒng)計意義上的城鎮(zhèn)化率只是按城鎮(zhèn)地區(qū)常住人口（即居住超過半年）所計算的比例，并非真正意義上的城鎮(zhèn)化率。這也是為什么政府提出推進農業(yè)轉移人口（即農民工）市民化的原因。

要解決農民工市民化問題，就必須克服三方面的權利缺失：一是作為城鎮(zhèn)居民的權利缺失，二是作為勞動者的權利缺失，三是土地財產權的缺失。

為克服農民工作為城鎮(zhèn)居民的權利缺失，目前城鄉(xiāng)分割的管理體制必須打破，建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的基本公共服務體系。為此，必須盡快解決農民工的戶籍問題，為市中區(qū)城投2023年收益權項目他們建立人事檔案，使他們在就業(yè)、醫(yī)療、住房、教育、培訓等方面擁有和城市群體同等的社會福利待遇。

為克服農民工作為勞動者的權利缺失，就必須構建穩(wěn)定的勞資關系、合同關系和工資談判協(xié)商制度，加強農民工的勞動所得保護和合法權利維護。

為克服農民工的土地財產權缺失，必須盡快改革征地制度，使農民獲得更多的財產性收入。農民最主要的財產是農村的建設用地，不是耕地。很多地方把耕地和建設用地不加區(qū)分，不僅造成了耕地流失，也大大低估了建設用地的價值。必須通過對農村承包地、宅基地、山地、草場等資源的確權、登記和頒證，賦予農民土地等資源完整的、有法律保障的使用權、收益權和轉讓權。

城鎮(zhèn)化所需資金哪里來？

城鎮(zhèn)化需要大量資金投入，錢從哪里來？由于資金需求巨大，僅以地方財政投資顯然難以完成。有關研究發(fā)現(xiàn)，中國的地方政府并沒有建立適應城鎮(zhèn)化資金需求的多元化投融資機制，融資方式仍以銀行貸款為主，不僅難以滿足巨大的資金需求，而且最終還款來源還是土地收入。如果不能解決城鎮(zhèn)化中的資金需求問題，不僅可能會出現(xiàn)大量城市貧困人口，還會使城市病得更加嚴重，并由大城市向中小城市蔓延，降低城鎮(zhèn)的生活質量，喪失城鎮(zhèn)化的本來含義。

我認為，有三方面工作可做：一是中央和地方兩級政府都應盡快在公共服務等領域明確建設標準、降低準入門檻，讓更多民間資本和外資進入，形成多元投資主體。二是通過調整國有資本配置，提高收租分紅比例，把收租分紅收益投入社會公益領域，也可為人口城鎮(zhèn)化創(chuàng)造有利條件。三是允許有還貸能力的縣發(fā)行城投債，也就是平臺債，并考慮適時推出基礎設施建設項目的私募債。

三、大城市要與中小城市及城鎮(zhèn)協(xié)調發(fā)展。

（一）中國需要怎樣的城鎮(zhèn)化？

長期以來，有關中國的城鎮(zhèn)化模式引發(fā)了廣泛討論。是以大城市、特大城市為主？還是以中小城市特別是小城鎮(zhèn)為主？或者是大、中、小城市（城鎮(zhèn)）并存？可是說目前仍未取得共識。當然，大城市有大城市的好處，如人口眾多有利于產業(yè)多元化發(fā)展尤其是服務業(yè)發(fā)展，產業(yè)集聚可創(chuàng)造更多就業(yè)機會、產生規(guī)模效應等。但特大城市也帶來諸多問題，如交通擁擠、環(huán)境污染、房價高企、社保水平跟不上、工作生活壓力大等。中國地域廣闊、人口眾多，各省各地之間的差異明顯，城鎮(zhèn)化應因地制宜，大、中、小城市（城鎮(zhèn)）并存發(fā)展。當前特別要大力發(fā)展那些勞動力吸納程度高、產業(yè)發(fā)展多元化并有地方特色、房價負擔得起的二三線城市。

考慮到中國目前正處于人均5000-6000美元的上中等收入國家發(fā)展階段，在這一特殊時期，經濟的發(fā)展不能再延續(xù)過去的粗放式、高投入、低效率模式，必須依靠科技創(chuàng)新、產業(yè)結構升級和全要素生產率提高的新增長模式。與此相適應，中國的城鎮(zhèn)化也應該摒棄過去那種單純依靠房地產開發(fā)、大挖大建、不顧城市資源和環(huán)境承受力的粗放式特征，而代之以科技含量高、資源消耗低、環(huán)境污染少、就業(yè)機會多的新型城鎮(zhèn)化。

在城鎮(zhèn)化和工業(yè)化的關系問題上，應該是工業(yè)化特別是新型工業(yè)化帶動城鎮(zhèn)化發(fā)展。一個城市，必須發(fā)展若干具有當地比較優(yōu)勢的產業(yè)，才能支撐人口的增加和可持續(xù)發(fā)展。否則，單純依靠房地產或單個產業(yè)的單兵突進，一旦經濟下滑，單個產業(yè)失去比較優(yōu)勢，新城有可能人去樓空，變成“空城”、“鬼城”。從這個意義上說，城鎮(zhèn)化只能是經濟發(fā)展的必然結果，而不是經濟發(fā)展的前提條件。

（二）實行新型城鎮(zhèn)化，要適當控制大中城市的發(fā)展規(guī)模。

在我們國家現(xiàn)在要解決城鎮(zhèn)化的根本問題，特別是要實行新型城鎮(zhèn)化的話，大中城市的發(fā)展要適當地控制規(guī)模，全國大中城市主要指的是287個地級以上的城市，其中包括4個直轄市，27個省會城市，4個沿海開放城市，所謂副省級城市，這36個城市應當適當地控制規(guī)模，積極穩(wěn)妥地推進城鎮(zhèn)化，關于這36個城市是不是應該考慮以穩(wěn)妥為主，這些城市不再擴大規(guī)模，而且要更加注重提升質量，過去這些大城市主要是三分管七分建，是不是可以倒過來，七分管理三分建，讓這些城鎮(zhèn)真正成為進入這個城市所有人的城市，而不僅僅是居住在這個城市的居民人口的城市，這就是說農民工進城的問題。

其實農民工進城的問題，說到底解決的就是農民的出路和地位問題，現(xiàn)在有2.5億農民工，這是一個巨量的群體，他們的利益不容忽視。

在過去的十年里，我國的城鄉(xiāng)結構發(fā)生了歷史性的變化，城鎮(zhèn)人口數量第一次超過了農村人口。

來自國家統(tǒng)計局的數據，目前我國的城鎮(zhèn)化率已經超過了50%。十年來，隨著城鎮(zhèn)化建設，有大批農民工涌入城鎮(zhèn)。目前，全國農民工的數量已經超過了2.5億。從某種角度看，他們已經離開土地，但是一個不得不面對的歷史問題是，這2.5億人目前卻仍然無法享受到與城鎮(zhèn)居民平等的公共服務體系。當股市再為城鎮(zhèn)化這部中國經濟新引擎興奮時，2.5億農民工目前的現(xiàn)狀則更是中國下一步城鎮(zhèn)化建設中必須要著力解決的問題。

農業(yè)人口不能順利向城市轉移，一方面阻礙了中國工業(yè)化質量的提高，對轉變發(fā)展方式、提高消費質量帶來不利影響，另一方面也不利于農業(yè)的規(guī)?；彤a業(yè)化，使得商品價格主導的物價上漲壓力始終不能消除。

雖然中國的城鎮(zhèn)化發(fā)展很快，但“市民化”速度相對較慢，超過1.5億農民工離土離鄉(xiāng)到城市打工，游離于城市和農村之間，帶來一系列經濟和社會問題。

基礎設施特許權經營的會計處理

一、基礎設施特許權經營的會計處理

為市中區(qū)城投2023年收益權項目了更進一步規(guī)范基礎設施特許權經營的會計處理市中區(qū)城投2023年收益權項目，財政部在借鑒IFRICl2的基礎上，于20xx年8月7日出臺了解釋第2號。本文以解釋2號為基礎，對解釋2號未涉及的則借鑒IFRIC12的規(guī)定，具體會計處理如下。

（一）建設期的會計處理項目公司在建設期的會計處理主要涉及：

基礎設施的屬性及其會計處理、建造服務的收入及費用確定、借款費用的歸集、基礎設施特許權的確認和計量等四個方面的問題。

1.基礎設施的屬性及其會計處理在基礎設施特許權經營下，項目公司如何確認投資形成資產的屬性，決定著投資成本的計量和攤銷方法，進而影響到項目運營收入和成本配比的合理性。在基礎設施特許權經營下，項目公司經濟活動的實質可以描述為通過投資建設自創(chuàng)取得了項目一定期限的特許經營權或收益權，并未從合同授予方取得基礎設施的控制權或者所有權，因此，基礎設施項目屬于合同授予方，項目公司無需對基礎設施做出會計處理。

2.建造服務的收入及費用確定在基礎設施特許權經營模式下，項目公司是服務的提供者，先后向政府提供了建造服務、運營及維護服務。因此，在建造期項目公司的會計核算應按照《企業(yè)會計準則第15號——建造合同》和《企業(yè)會計準則第14號——收入》確認相關的收入和費用。

3.特許經營權的確認和計量由于相關的資產不屬于項目公司，所以項目公司對所建成的基礎設施不能確認為固定資產。如果特許合同約定，在基礎設施建成后的一定期間內，項目公司可以無條件地自合同授予方收取確定金額的貨幣資金或其市中區(qū)城投2023年收益權項目他金融資產的市中區(qū)城投2023年收益權項目；或在項目公司提供經營服務的收費低于某一限定金額的情況下，合同授予方按照合同規(guī)定負責將有關差價補償給項目公司的，應當在確認收入的同時確認金融資產，并按照《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》的規(guī)定處理。即按該資產的公允價值借記，長期應收款，貸記相關資產。如上海城投控股股份有限公司發(fā)布的20xx年第三季度報告中指出：本報告期末，長期應收款較期初增加353萬元，主要是由于解釋第2號發(fā)布后公司將子公司浙江奉化填埋場基礎設施特許權經營項目的基礎設施支出確認為金融資產所致；合同規(guī)定項目公司在有關基礎設施建成后，從事經營的一定期間內有權利向獲取服務的對象收取費用但收費金額不確定的，該權利不構成一項無條件收取現(xiàn)金的權利，項目公司應當在確認收入的同時確認無形資產。即按該資產的公允價值借記，無形資產，貸記，在建工程。

4.借款費用的歸集如項目公司取得一項無形資產，則該特許服務權是在項目建成并經合同授予方驗收合格后授予的，項目公司對項目的全部投入，應視為取得專營權的完全（外購）成本予以資本化。因此，項目公司在基礎設施達到預定可使用狀態(tài)前發(fā)生的借款費用；應予資本化，即計人無形資產的成本；否則，則應費用化，即計人當期損益。解釋第2號將借款費用資本化的范圍擴大到非自有資產的基礎設施特許權經營項目上。至此，借款費用資本化的范圍如下：一是需要經過相當長時間的購建或者生產活動才能達到預定可使用或者可銷售狀態(tài)的固定資產、投資性房地產和存貨等；二是基礎設施特許權經營項目中的無形資產。

（二）運營期的會計處理項目公司在運營期涉及的主要會計處理有：政府償付資產的處理、收入確定及相關費用的攤銷、修繕基礎設施的合同義務的處理等。具體處理方法如下：

1.政府償付資產的處理根據解釋第2號規(guī)定，在基礎設施特許權經營業(yè)務中，合同授予方可能向項目公司提供除基礎設施以外其市中區(qū)城投2023年收益權項目他的資產，如果該資產構成授予方應付合同價款的一部分，不應作為政府補助處理。項目公司自授予方取得資產時，應以其公允價值確認，未提供與獲取該資產相關的服務前應確認為一項負債。

2.收入及費用的確定項目公司在提供運營、維護服務取得收入時，按照《企業(yè)會計準則第14號——收入》的規(guī)定，確認運營、維護的收入和相關費用。同時，除了確認正常的運營、維護費用外，根據特許合同形成的特許權的不同屬性，分別作如下攤銷：一是按《企業(yè)會計準則第6號——無形資產》規(guī)定，將無形資產在特許期內按直線法攤銷；二是根據《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》的.規(guī)定，將金融資產按實際利率法進行攤銷。

3.修繕基礎設施的合同義務的處理如果合同規(guī)定，項目公司有以下義務：（1）改良基礎設施達到特殊服務目的要求；（2）在服務特許權結束和移交之前，保持基礎設施一定的使用狀態(tài)。為完成上述義務，發(fā)生的支出應當按照《企業(yè)會計準則第13號——或有事項》的規(guī)定處理，即當上述義務成為項目公司承擔的現(xiàn)時義務、履行該義務很可能導致經濟利益流出公司且流出的經濟利益能可靠地計量，項目公司應將上述義務的支出確認為預計負債。

（三）特許權結束期由于本文只討論特許權結束后，項目公司無償交付相關的基礎設施。所以項目公司在特許權結束后，與基礎設施特許權經營業(yè)務相關的資產、負債及費用均已確認完，只要按正常的程序進行清算處理即可，本文不再闡述。

以下結合案例分析項目公司對基礎設施特許權經營業(yè)務的會計處理。

案例1：合同授予方提供給項目公司一項金融資產——長期應收款。

（一）合同主要內容：A公司從某政府獲得一項特許合同，主要協(xié)議內容如下，A公司在2000年～2009年內修建并運營一條高速公路，其中修建期為2年，運營期為8年，在運營期內A公司應按規(guī)定標準維護和運營公路，相應地A公司每年從政府無償獲得2000萬的補償，并且A公司在2007年末要對進行路面重鋪，在2009年末，政府收回高速公路運營權，協(xié)議中止。

（二）主要假設：

1.所有現(xiàn)金流動發(fā)生在年末；

2.建造成本每年5000萬、營運成本每年100萬、重鋪路面成本1000萬（根據A公司測算）；

3.實際利率每年為6.18%、借款利率每年為6.7%；

4.A公司采用成本加成法來核算應收對價，其中建造服務的應收對價為成本的105%，運營服務為120%，路面重鋪為110%。

（三）案例分析：根據特許協(xié)議主要內容，A公司應把這項特許權界定為一項金融資產——長期應收款。

1.建造期（2000至2001年）的會計處理如下：2000年末，A公司應確認建造服務收入250萬（5000×0.05），確認建造費用5000萬（假設在年末發(fā)生，所以無利息）即：

借：長期應收款 ? ? 5250（萬元，以下略）

貸：主營業(yè)務收入 ? ?250

銀行存款 ? ? 5000

2001年，A公司同樣確認建造服務收入250萬，確認財務費用335萬（5000x6.7%）；同時，確認長期應收款約10824萬（5250x2+5250×0.0618）。 至此，項目公司將此金融資產在資產負債表上以10824萬元列報。利潤表上，A公司2001年確認的利潤為239萬（250+5250×0.0618-5000×0.067）。具體分錄如下：

借：長期應收 ? ? 5574

投資收益 ? ? 11

貸：主營業(yè)務收入 ? ?250

銀行存款 ? ? 5335

2.運營期（2002至2009年）的會計處理如下：2002年，高速公路開始投入使用A公司按合同每年從政府收取2000萬的補償收入，同時按實際利率法攤銷長期應收款。利潤方面有營運利潤（100x20%）和投資收益。具體如下：

借：銀行存款 ? ? 2000

投資收益 ? ? 23

貸：長期應收款 ? ?1211

營運收入 ? ? 20

銀行存款 ? ? 792（營運成本100+財務費用692）

在營運期間，每年都作如上的會計處理，具體各分錄的數字見表2.

案例2：合同授予方提供給項目公司一項無形資產

（一）合同主要內容：案例1的基本情況不變，除將“從政府每年取得2000萬元的收入”改為“A公司預計將會在2002年至2009年每年收取金額相同的使用費2000萬元”外。

（二）主要假設：

1.所有現(xiàn)金流動發(fā)生在年末；

2.建造成本每年5000萬、營運成本每年100萬、重鋪路面成本1000萬（根據A公司測算）；

3.借款利率每年為6.7%；

4.A公司采用成本加成法來核算應收對價，其中建造服務的應收對價為成本的105%，運營服務為120%，路面重鋪為110%。

5.無形資產按直線法攤銷；

6.重鋪路面義務每年預提費用如下：2002年至2007年分別提取120萬、140萬、150萬、170萬、200萬、220萬，合計1000萬。

（三）案例分析：根據特許協(xié)議主要內容，A公司應把這項特許權界定為一項無形資產。

1.建造期（2000至2001年）的會計處理如下：2000年末，A公司應確認建造服務收入250萬（5000×0.05），確認建造費用5000萬（假設在年末發(fā)生，所以無利息）即：

借：在建工程 ? ? ?5250

貸：主營業(yè)務收入 ? ? 250

銀行存款 ? ? ?5000

2001年，A公司同樣確認建造服務收入250萬，資本化財務費用335萬（5000×6.7%）；同時，確認無形資產10835萬（5250×2+5000×0.067）。至此，項目公司將此無形資產在資產負債表上以10835萬元列報。利潤表上，A公司2001年確認的利潤為250萬。具體分錄如下：

借：無形資產 ? ? ?10835

貸：在建工程 ? ? ?5250

主營業(yè)務收入 ? ? ?250

銀行存款 ? ? ? 5335

2.營運期（2002至2009年）的會計處理2002年，高速公路開始投入使甩A公司按合同每年從政府收取2000萬的補償收入，同時按直線法攤銷無形資產，每年應攤銷1354萬（10835/8）。利潤方面有營運利潤（100×20%）和財務費用。具體如下：

借：銀行存款 ? ? ?2000

預提費用 ? ? ? 120

貸：無形資產攤銷 ? ? 1354

營運收入 ? ? ? 20

銀行存款 ? ? ?792（營運成本100+財務費用692）

在營運期間，每年都作如上的會計處理，具體各分錄的數字見表2。

案例說明

（一）關于利潤：上述案例1和案例2為簡單起見，假定協(xié)議期限是10年，項目公司已收項目不變。實際中，協(xié)議期限會更長，收入會逐步增加，凈利潤會逐年增加。

（二）關于資產屬性不同對會計處理的影響：比較案例1（金融資產）和案例2（無形資產）可以看出，項目公司取得金融資產或無形資產時，其會計處理的異同如下：

1.建造期間，項目公司都按照建造服務的公允價值來確認收入，但借款費用的會計處理不同。如2000年，案例1和案例2都采用成本加成法確認建造服務收入5250萬元，并同時確認建造服務成本5000萬元；2001年，案例1將借款費用335萬元計入當期損益，案例2將其資本化到無形資產中。

2.后續(xù)運營期間，項目公司都按照運營服務的公允價值確認收入，但其收入是不相等的，并且案例1確認金融資產的投資收益，案例2分攤無形資產成本。如2003年，案例1采用成本加成法確認運營收入120萬元，確認運營成本100萬元，借款費用692萬元，并同時確認金融資產的投資收益669萬元；案例2按照收費金額確認運營收入2000萬元、運營成本100萬元、重鋪費用120萬元、借款費用692萬元，并同時攤銷無形資產1354萬元。

3.金融資產和無形資產處理的差異。一是金融資產的初始計量按公允價值確認，隨后采用實際利率法以攤余成本進行計量。如案例1中，2000年按公允價值確認長期應收款5250萬元，2001年采用實際利率法確認利息324萬元，同時2001年發(fā)生長期應收款5250萬元，因此，2001年末長期應收款的賬面價值為10824萬元。二是無形資產按照建造基礎設施達到預定可使用狀態(tài)前發(fā)生的一切支出進行初始計量，每期采用合理方法分攤無形資產。如案例2中，2001年末，項目公司確認無形資產成本10835萬元（含借款費用335萬元），并在2002～2009年每年按直線法分攤無形資產1354萬元。

4.無論應收對價確認為金融資產還是無形資產，項目公司的凈收益合計皆為783萬元。

二、基礎設施特許權經營的概念

1.基礎設施特許權經營的起源及概念基礎設施特許權經營起源于17世紀的英國，當時領港公會特許私人投資燈塔并獲得一定期限向過往船只收費的許可權。特權期滿后由政府將燈塔收回并交給領港公會管理和繼續(xù)收費。

根據世界銀行《1994年世界發(fā)展報告》，基礎設施特許權經營（也稱BOT）是指政府部門就某個基礎設施項目與私人企業(yè)（項目公司）簽訂特許權協(xié)議，授予簽約方的私人企業(yè)來承擔該基礎設施項目的投資、融資、建設、經營與維護，在協(xié)議規(guī)定的特許期限內，這個私人企業(yè)向設施使用者收取適當的費用或給予一定的補償，由此來回收項目的投融資，建造、經營和維護成本并獲取合理回報；特許期屆滿，簽約方的私人企業(yè)將該基礎設施無償移交給政府部門。經過多年的發(fā)展，基礎設施特許權經營又派生出BOO（build-own-operate）、BOOST（build-own-operate-subsidy transfer）、BLT（build-lease transfer）等。

2.相關法規(guī)根據基礎設施特許權經營的不同形式，涉及準則層面的規(guī)定有：《國際財務報告解釋性公告第12號——特許服務權安排》（2006年11月頒布，要求企業(yè)于2008年1月1日起全面執(zhí)行，以下簡稱為“tFRIC12”）和《企業(yè)會計準則第14號——收入》、《企業(yè)會計準則第15號——建造合同》、《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》、《企業(yè)會計準則第6號——無形資產》、《企業(yè)會計準則第13號——或有事項》、《企業(yè)會計準則第17號——借款費用》；解釋層面有《企業(yè)會計準則解釋第2號》（財會[2008]11號，以下稱“解釋第2號”）。

3.涉及的相關主體基礎設施特許權經營這一方式涉及的主體有八個，分別如下：合同授予方（政府）、項目發(fā)起人、產品購買商或接受服務者、債權人、建筑商、保險公司、供應商、運營商。本文將建筑商和運營商合稱項目公司，以項目公司的視角來解析基礎設施特許權經營項目的相關處理。

4.涉及的主要期間從定義上看，基礎設施特許權經營涉及的主要期間有：建設期、運營期和特許權結束期。

三、特許經營權的會計問題

（一）建造期間的收入確認

建造期間，負責建造基礎設施的項目公司主要的會計問題是能否確認收入。由于項目公司對所建造的基礎設施沒有處置權，且未獲得使用壽命內的全部報酬和風險，因此，項目公司建造基礎設施不是自建固定資產，而是對外提供建造服務，理應確認勞務收入。更何況基礎設施是通過招投標確定施工企業(yè)的，建造合同的合同價格代表公允價值，是計量收入的可靠依據。所以，建造期間，項目公司應按《企業(yè)會計準則第14號——收入》和《企業(yè)會計準則第15號——建造合同》的規(guī)定確認與建造服務相關的收入和成本。

（二）建造基礎設施形成的資產確認

1、確認為無形資產及其條件

按照合同規(guī)定，項目單位在有關基礎設施建成后從事運營的一定期間內有權利向獲取服務的對象收取費用的，就形成一種特許經營權，項目公司應將此項特許權確認為無形資產。而且，取得該無形資產過程中發(fā)生的借款利息應按《企業(yè)會計準則第17號——借款費用》的規(guī)定確定應予資本化的金額。

2、確認為金融資產及其條件

按照合同規(guī)定，基礎設施建成后的一定期間內，項目公司可以無條件地自合同授予方收取確定金額的現(xiàn)金或其他金融資產，或在項目公司提供運營服務收取的費用低于某一限定金額的情況下，合同授予方按照合同規(guī)定負責將有關差價補償給項目公司的，項目公司應將此項資產確認為金融資產——“長期應收款”，并按照《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》的規(guī)定進行處理。

無論特許經營權合同如何規(guī)定，所建造基礎設施都不符合固定資產的定義，不應作為項目公司的固定資產核算。雖然用于經營的基礎設施能為合同投資方帶來收益，但合同投資方不擁有其產權，沒有占有和處分的權利,并在約定期結束后就不再擁有經營的權利。而且，由于基礎設施在約定的期限結束后，無條件移交給政府，如果項目公司按預計使用壽命計提折舊，使用壽命通常長于合同期限，移交時基礎設施無償轉移，顯然已經沒有價值補償，但賬面卻仍有大額固定資產凈值將無法消化。很明顯，這是對資產性質的認定出現(xiàn)了偏差。

（三）基礎設施投入運營后的收入確認及計量

如果按照特許經營權合同規(guī)定，項目公司既提供基礎設施建造服務，又提供建成后的經營服務，且各項服務能夠單獨區(qū)分時，其收取或應收的對價應當按照相對的公允價值比例分配給所提供的各項服務。

1、確認為無形資產有關收入的確認及計量

特許經營權代表一種收益獲取權。運營方提供服務給社會公眾，并向公眾收取通行費。通行費收入的經濟利益已經流入企業(yè)，能夠可靠計量，所以，運營方應當根據《企業(yè)會計準則第14號——收入》來確認運營服務收入。

與運營服務收入相配比的成本的重要構成內容是特許經營權的攤銷額。特許經營權在合同規(guī)定的時間內能夠給企業(yè)帶來收益，但是當合同終止時，所建的基礎設施就會無償交給讓渡方，所以其價值應當分期攤銷。如果基礎設施預計的使用壽命長于特許經營權的年限，應當按照特許經營權的年限進行攤銷。

2、確認為金融資產有關收入的確認及計量

采用特許經營權方式經營的基礎設施，很多項目由政府決定免費為公眾提供服務。在此種情況下，合同投資方不能向公眾收費，由政府按雙方約定在一定期限內每年向其支付補償款。如果政府不支付相應的補償款以替代項目本身應有的經營收入，特許經營權項目就不具備商業(yè)價值，無法運作實施。特許經營權下的政府補償和通常情況下政府為扶植或鼓勵某項產業(yè)的發(fā)展所支付的補貼有著本質的區(qū)別，前者屬于提供建造勞務和融資所取得的投資回報；后者屬于所獲得的無償性經濟支持。對于特許經營權下的政府補償款，應當合理劃分，確認相應的收入。

（1）運營服務收入的確認。對于運營服務收入，由于沒有直接向公眾收費的權利，根據《國際財務報告解釋公告第12號——服務特許協(xié)議》的規(guī)定，應當從讓渡方支付的回報補償款中按照公允的成本毛利率予以確認。

運用公允成本毛利率，能客觀地體現(xiàn)運營成果。實際工作中，由于BOT項目類別相差較大，例如：公路、隧道、橋梁的運營養(yǎng)護成本，與電信設施的維護成本就有較大差異，同時地理位置及周邊環(huán)境因素等也往往會對特許經營權收費產生影響，因此，應根據可行性分析報告中對于項目收益的預測，充分調研行業(yè)數據，合理確定公允成本毛利率。

（2）金融資產投資收益的確定。公共基礎設施建設形成的長期應收款，作為金融資產，采用實際利率法核算。長期應收款按公允價值初始計量，按實際利率法確定攤余成本進行后續(xù)計量，即初始確認的金額加上按實際利率法計算的該金額的累積利息減去還款額。實際利率法計算的利息收入作為金融資產形成的投資收益入賬。

①采用項目內含報酬率作為實際利率。涉及公共基礎設施的特許經營權，其合同期限一般都較長，通常在15~30年左右。特許經營權的價值轉移是逐期進行的，資金回籠期相應也比較長，給企業(yè)帶來的經濟利益也是長遠的。所謂內含報酬率，就是資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。它揭示了方案本身可以達到的具體報酬率，是基礎設施項目本身的收益能力，反映其內在的獲利水平。因此，內含報酬率作為實際利率，能夠反映較長期限內金融資產的實際價值。

②當貸款利率發(fā)生變化時，內含報酬率應視合同情況決定是否需要修正。如果BOT合同條款中，政府不承擔相應的利率風險，內含報酬率就不會變化。相應地，企業(yè)就只能通過降低財務融資成本穩(wěn)定項目收益；如果BOT合同條款中，政府補貼款的數額與貸款利率高低掛鉤，貸款利率發(fā)生變化，相應地增加或減少政府補償，那么據此計算的內含報酬率也應相應修正。

③由于內含報酬率系根據預測的現(xiàn)金流量進行估算的，當實際發(fā)生的現(xiàn)金流量與預測的現(xiàn)金流量發(fā)生較大差異時，應根據實際情況對內含報酬率進行重新測算并修正。

（3）區(qū)分服務收入與投資收益的原則。首先預計運營收入，即需要預計運營成本和運營服務的公允成本毛利率，然后根據金融資產的現(xiàn)金流量計算項目內含報酬率，確定投資收益。

具體計量步驟如下：

①確定運營行業(yè)的公允成本毛利率；

②根據測算的成本毛利率及公共設施測算的運營成本數據，得出運營期內各期運營收入；

③年政府回報補償-年運營服務收入=年金融資產還本及收益額；

④年長期應收款回收額=年金融資產還本及收益額-年投資收益。年投資收益根據實際利率與長期應收款凈值計算取得。劃分和計算步驟如圖1所示。

（4）案例。某城市大型施工企業(yè)通過投標競得政府授予的建設運營隧道18年的特許經營權。項目總投資13億元，其中：自籌資金2.9億元，項目貸款10.1億元。建設期為3年，經營期15年。該隧道不對外收費。政府每年年末支付1.5億元作為回報補償款。假定運營行業(yè)的公允成本毛利率確定為30%。經營期結束后，基礎設施無償移交政府。

①各期運營收入計算如表1所示。

有關會計分錄如下：

第一，項目公司在基礎設施建造完工時：

借：長期應收款（根據確認的總投資）130 000（萬元）

貸：在建工程130 000（萬元）

第二，項目公司在運營期內確認各期營運收入（以第1年為例）：

根據公允成本毛利率確定運營收入為1 734×（1+30%）=2 254（萬元）

借：應收賬款2 254（萬元）

貸：主營業(yè)務收入2 254 （萬元）

第三，項目公司各期末收到政府補償款時：

借：銀行存款15 000（萬元）

貸：長期應收款12 746（萬元）

應收賬款 2 254（萬元）

第四，項目公司發(fā)生運營成本時：

借：主營業(yè)務成本（按實際發(fā)生數）

貸：銀行存款

應付賬款等

第五，項目公司確認借款利息時：

借：財務費用（按貸款合同計算）

貸:應付利息

②各期現(xiàn)金流量測算及內含報酬率計算如表2所示。

根據上述現(xiàn)金流量,得出內含報酬率為4.79%。如果不使用電子計算機，內含報酬率要用若干個折現(xiàn)率進行逐步測試，使用內插法進行計算，直至找到凈現(xiàn)值等于零或接近于零的那個折現(xiàn)率。

確認投資收益的有關會計分錄如下：（以第1年為例）

借：長期應收款6 226（萬元）

貸:投資收益6 226（萬元）

（四）與基礎設施有關借款費用的會計處理

1、建設期間的借款費用

對于按合同規(guī)定在有關基礎設施建成后從事運營的一定期間內有權向獲取服務的對象收費的，項目在取得該無形資產過程中發(fā)生的借款利息，符合《企業(yè)會計準則第17號——借款費用》規(guī)定的應予以資本化，即計入該無形資產的成本。

對于按合同規(guī)定在有關基礎設施建成后的一定期間內有權從政府或其授權單位收取補償的，項目公司在取得該金融資產過程中發(fā)生的借款利息，應計入發(fā)生當期的損益。

2、運營期間的借款費用

基礎設施建成后運營期內發(fā)生的借款費用，均在發(fā)生當期計入損益。

（五）結束語

總之，特許經營權的方式是公共基礎設施建設重要的投融資方式之一。如何在新的會計準則背景下，更合理地把握項目實質，通過恰當的會計核算全面、客觀、準確地反映項目的效益，需要進一步的理論研究和在實踐中的不斷探索與總結。

【主要參考文獻】

[1]國際會計準則理事會.國際財務報告解釋公告第12號——服務特許協(xié)議. 2006-11.

[2]關于企業(yè)以特許經營權方式參與公共基礎設施建設業(yè)務會計處理問題的復函.（財辦會[2004]26號）.