本文目錄一覽：

• 1、何為金交所產(chǎn)品？ - 草稿
• 2、除股票、基金外還有什么理財產(chǎn)品？

何為金交所產(chǎn)品？ - 草稿

金交所的全稱，是地方金融資產(chǎn)交易所或地方金融資產(chǎn)交易中心，它是由地方省級政府部門，金融辦審批通過的，就區(qū)域性金融資產(chǎn)進(jìn)行掛牌備案交易的平臺。

下圖圖為您列舉幾個金融交易中心的股東，以及主營業(yè)務(wù)

由圖可見，金交所的金融資產(chǎn)多屬于非標(biāo)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，有四類：

基礎(chǔ)資產(chǎn)交易、權(quán)益資產(chǎn)交易、融資類業(yè)務(wù)、中介類業(yè)務(wù)。

全國一共有70家金融交易中心，受證監(jiān)會聯(lián)席會議和當(dāng)?shù)亟鹑谵k的雙重監(jiān)管。

那么，金融交易所在金融行業(yè)的地位是什么呢？一張圖為您解釋

中國金融體系，有一點根深蒂固，那就是： 金融牌照發(fā)放權(quán)高度集中于中央

但地方政府也要放權(quán)，不然怎么盤活地方金融，招商引資？

金交所的由來就誕生于中央地方的牌照博弈中。

發(fā)行定向融資計劃，是金交所的一種主流交易模式

所謂定融，是一種直接融資，依賴于融資方，擔(dān)保方主體實力背景，以融資方作為產(chǎn)品底層，投資者的資金直接進(jìn)入融資方賬戶，用于融資方日常生產(chǎn)與經(jīng)營。 省去了一定的中間通道費收益，往往比信托資管和私募產(chǎn)品高。

進(jìn)入企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表，屬于 表內(nèi)融資行為 ，與信托，資管等不計入表內(nèi)融資行為相比，更能真實反映企業(yè)財務(wù)狀況。

是一種債權(quán)性固收產(chǎn)品，發(fā)債主體以非公開方式募集， 每款私募債券的投資者合計不超200人。

交易結(jié)構(gòu)如下所示

交易結(jié)構(gòu)中，各方的職責(zé)分工如下

金交所在其中所扮演的角色

信托、資管、定向融資計劃都是政府平臺的融資工具和渠道，融資方都是政府平臺企業(yè)， 都有相應(yīng)的風(fēng)控措施如土地抵押、應(yīng)收賬款質(zhì)押等要求。

他們之間的區(qū)別 :

①監(jiān)管機構(gòu)不同：信托公司和銀行的監(jiān)管機構(gòu)是銀保監(jiān)會，資產(chǎn)管理公司的監(jiān)管機構(gòu)是證監(jiān)會，金交所的監(jiān)管機構(gòu)是省金融辦；

②管理費用不同：通過各個金融機構(gòu)募集資金，金融機構(gòu)會收取一定的中間業(yè)務(wù)費，直接發(fā)債省去了中間機構(gòu)，所以成本相對較低，越發(fā)受到融資方的青睞。一般來說，管理費用由高到低依次是銀行、信托、資管公司，金交所只收取很少部分備案費用。

定融融資計劃（私募債）與國債、城投債一樣，都是投資者直接將錢借給發(fā)行人（融資主體），去中介，屬于直接融資。由于去中介，定融融資計劃的風(fēng)險直接對等于發(fā)行人的資信，發(fā)行人直接對債券投資人負(fù)有保本保收益的責(zé)任。

銀行理財、信托計劃、資管計劃：投資者將錢或委托給銀行，信托或資管等機構(gòu)，然后再由機構(gòu)將錢借給融資主體，銀行，信托或資管等機構(gòu)實際擔(dān)任了中介的角色，屬于間接融資。

2018年11月下發(fā)的 《關(guān)于穩(wěn)妥處置地方交易場所遺留問題和風(fēng)險的意見》 （清整聯(lián)辦〔2018〕2號文）要求各金交所應(yīng)建立標(biāo)準(zhǔn)不低于資管新規(guī)的投資者適當(dāng)性管理制度。

1、備案發(fā)行 ：

? ? “定向融（投）資計劃” 采用備案制發(fā)行，發(fā)行完成前需在金交中心登記備案，并通過金交中心網(wǎng)站或其他方式披露相關(guān)公告，并由金交中心與受托管理人同時（或有）督導(dǎo)發(fā)行方按時兌付本息。

2、資質(zhì)審核

? “定向融（投）資計劃”需嚴(yán)格審核融資方的各項資質(zhì)，還款來源，還款能力等。

3、連帶責(zé)任

? ? 往往還會要求有被各大評級機構(gòu)評為AA+的關(guān)聯(lián)主體為產(chǎn)品如期兌付提供無條件不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)保，且要求發(fā)行方辦理抵質(zhì)押相關(guān)風(fēng)控措施，以確保投資人的本息兌付。

1.看產(chǎn)品底層資產(chǎn)，確定第一還款來源是否充足

我們知道定融定投屬于直接融資工具。拿到一款產(chǎn)品時，首先看看，底層是什么，即，融資人打算用什么作為第一還款來源，是否充足。產(chǎn)品發(fā)行時，大部分的資金用途是：“用于補充融資人的流動資金”。這時，就需要投資者，看看融資方是準(zhǔn)備用什么來還款的，是否足額。

2.看產(chǎn)品發(fā)行方，確定融資人是否有還款能力

了解產(chǎn)品底層之后，就需要考察融資方的背景實力，即是否具備還款能力。一般而言，國企、上市公司或者在行業(yè)里有一定龍頭品牌效應(yīng)的企業(yè)，它的實力肯定比一般的民營企業(yè)更強，資金實力更雄厚。這里可通過“天眼查”或者“企查查”查到企業(yè)的股東實力情況。

另外，還可以查看融資人歷年的財務(wù)報表，資產(chǎn)負(fù)債率是否健康？資產(chǎn)負(fù)債率在70%以內(nèi)，一般是健康正常的。再看它的盈利能力如何，看它的現(xiàn)金流是否正常，即是否有正現(xiàn)金流，一般這個數(shù)據(jù)越大越好，投資者的資金就越有保障。

3.看差額補足，確定是否有增信措施 （比如抵押、擔(dān)保、回購協(xié)議、差額補足協(xié)議等等）

定融定投產(chǎn)品在金交中心發(fā)行備案時，金交所一般對融資方也有嚴(yán)格的審核要求，通常會要求發(fā)行方，辦理抵質(zhì)押相關(guān)風(fēng)控措施，同時還會要求各大評級機構(gòu)評為AA+的關(guān)聯(lián)主體，為產(chǎn)品如期兌付提供無條件不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)保，如果發(fā)行方 ，增信方即擔(dān)保方，需要代為償付或者處置抵質(zhì)押擔(dān)保物，進(jìn)行償付，以確保投資人的本息兌付。

因此，投資人需要查看計劃購買的產(chǎn)品，是否有相應(yīng)的增信措施，增信方的實力是否雄厚，當(dāng)發(fā)行方無法償付時，投資人資金是否有代償保障。

產(chǎn)品名稱：西藏五維康華（第四次募集）

產(chǎn)品期限：6個月

產(chǎn)品收益：8.5%（年化）

交易結(jié)構(gòu)如下：

發(fā)行人介紹：

差額補足方：

謝謝觀看！

2

除股票、基金外還有什么理財產(chǎn)品？

除開股票和基金2023山東日照莒縣城投城投債定融，理財方式也很多2023山東日照莒縣城投城投債定融，比如說耳熟能詳2023山東日照莒縣城投城投債定融的銀行理財呀，還有原油期貨股指期貨等